Happy New Year

港航遭海航入稟追8.5億

港航似乎就玩完，但我反而奇怪無人追擊香港快運，無任何相關佈道。

南北韓有望達至真正和平

近月南北韓領袖均積極表達善意，我睇法係韓鮮半島達至長久和平很正面。

估唔到特朗普以政府停擺迫民主黨

特朗普以政府停擺，都要迫民主黨撥款50億美元建美墨邊境圍，甚至考慮關閉美墨邊境，特朗普就係喜歡以此方式談判，但近半美國人認為他須為政府局部停擺負責。，民意若大反彈，他又可能轉軚。

中石化炒燶油 ?

中國石化（0386）旗下聯會石化2名高層遭到停職，並有傳2人因看錯油市走勢而導致公司錄得巨額虧損。

中石化事件值得觀望，最怕問題交易愈揭愈多，要救中石化這間巨企，可能有其他國企要犧牲利益。

烏克蘭宣告結束30天戒嚴

烏克蘭總統波羅申科（Petro Poroshenko）向當地國家安全委員會指出，自11月底生效的戒嚴令已經在12月26日失效，意味結束為期30天的戒嚴。

同時，早前美國突然在敍利亞徹軍及特朗普突然訪問伊拉克及表明無意徹軍，相信兩國已就區內佈局達成協議，早前烏克蘭及北歐的緊張局勢將結束。

此外，印尼最近表示會於南海加強建立軍事基地，挑戰中國九段線主張，亞太地區明顯靠向中國只有菲律賓

，中國在九段線問題上將難以令東亞各國靠向中國。

美股反彈逾千點

由於昨晚美股反彈逾千點，估唔到美股表現咁戲劇性。

港航債息近200厘

管理層如何澄清財務健康都無用，睇實港航最終會否債務違約及清盤。

明天開市好精彩

昨天日經跌超過5%，外圍全線跌，特朗普團隊亂到七彩。

港鐵搬龍門 香港無希望

本來聖誕節唔打算出文，但見港鐵就沙中綫紅磡站報告搬龍門，大幅增加合格比率，令我覺得香港愈來愈無希望，亦都好失望，而沙中綫抽查標準搬龍門，只係近年香港一系列問題的冰山一角。

先作利益申報，我持有港鐵股票，當然唔會想工程出現問題，但事實係連安全標準都龍門亂搬，香港堅係無希望。

Merry Christmas

中美貿易戰90日緩衝期隨時完結

2018年12月即將過去，90天中美貿易戰緩衝期愈來愈接近尾聲，除了中國多買美國農產品及減汽車稅消息，似乎無任何進展。

鴻海集團宣佈與夏普(Sharp, 鴻海為主要股東)及珠海政府投資90億美元挑戰三星及台積電的芯片製造商地位，但眾所皆知美國政界對中國2025的擔憂，高調宣佈涉及政府投資的大額高新科技項目，90日緩衝期或未到已談判破裂。

港航連賣機票都難

繼董事跳船，仲有CFO同其他要員離職，加上又有一筆債務即將到期，而家大家都擔心公司唔掂，如短期無白武士，油公司隨時斷埋供油，到時想救都難，而家搵客買機票都難。

美從敍利亞撤軍 加強應對中國

美國從敍利亞撤軍，一來俄羅斯插手，最大敵人伊斯蘭國已玩完，二來難推翻巴沙爾政權，所以長留無好處。

敍利亞撤軍，美國可集中精力應對中國擴張，對中國非好事。

港航債息65厘

報導指港航一筆下月22日到期債券債息達65厘，簡單講係垃圾級債券，港航又有董事接連跳船，公司既情況幾令人憂慮，相信要有白武士出現先可以解決，否則倒閉機會好高，一旦倒閉，旅客肯定有損失，少左競爭實貴左，而且港航服務唔錯架。

不過，得益一定係國泰，大家留意事態發展啦。

香港航空5董事跳船

報導指香港航空9名董事中，有5名董事先後在本年7月後跳船，大家睇下事態發展啦！

英國需就脫歐舉行二次公投

文翠珊領導的保守黨政府難以說服國會通過與歐盟達成的方案，而歐盟也表示會作出英國硬脫歐準備，英國似乎已無選擇，而舉行二次公投，由人民決定去留或成唯一可行方案，而歐洲法院早前已裁定英國可單方面終止脫歐，而這個政治豪賭決定，我認為在這個無選擇的情況下是唯一選項。

在英國國內，連內閣都難有共識，所以要說服各派系是沒有可能。在歐盟內部，若作太大讓步，歐盟領袖擔心組織瓦解，縱然不希望英國在無協議下脫歐，也不能作太大讓步(而事實上歐盟讓步已經不少)，讓盟國無痛脫歐，後果更嚴重。

英極可能無協議脫歐

英國首相同歐盟會談，希望修改原有協方案，因為文翠珊政府難以說服國會通過，但歐盟否決，而且表示要計劃好英國在無協議下脫歐的準備工作，現時英國與歐盟的討論，只能期望英國內部因歐盟的反對而有轉向，否則硬脫歐勢成事實，但要英國民意急轉也非易事，英國股匯將很波動。

此外，我相信蘇格蘭及北愛要求獨立機會大增，當日說服蘇格蘭民眾留在聯邦的歐盟因素已不存在，而北愛的經濟也必大受影響。

此外，倫敦也曾有獨立方案，成事機會不大，但倫敦地位可能下降，而城市及郊區的關係有可能持續緊張，英國也很可能流失精英階層，甚或引爆歐洲及英國的金融危機，英國縱然受損，但歐洲多國負債嚴重問題其實一直未有解決。

領展又賣商場

領展近年接連出售商場物業，我認為方向正確，因為這些商場經包裝後，仍然欠缺吸引力，價錢升了，當然出售換取更高質/更具上升價值潛力的物業，當中以夥拍南豐集團興建的九龍東臨海商廈「海濱匯」最具吸引力，但領展同時買入多個國內商場，我認為風險頗大，因為國內市場始終與香港不同，大型商場多，而項目回報本身偏低，除非領展能提升出租率及租租，否則國內收購風險商，回報低。

孟晚舟事件 特朗普或介入

特朗普表示或介入孟晚舟事件，以利於中美貿易談判，他會運用權力撤銷控罪，以便加拿大釋放孟嗎?

特朗普高調干預絕不為奇，但美國司法系統是否受他干預是另一問題，而且據說調查已有5年，絕不可能草草了事，但美國對華為的包圍網已經在多國實施，華為CFO即使今次避過一劫，也難以再向外發展。

中俄難成友好

中俄兩國友誼其實經不起考驗，我認為只是兩國與西方交惡，互相利用。

俄羅斯與北約關係緊張，中國與美國進行貿易戰，兩國均需互相利用以抗衡西方國家，換來短暫友誼。

中國唔買美國大豆，以俄羅斯西伯利亞為新種植基地。俄羅斯在土耳其局勢及西方擺買俄羅斯汽油上，中國成成大買家。兩國關係似乎不錯，但中國提倡一帶一路及與美國新型大國關係倡議，實際是踩入俄國地盤，以至取代俄國地位，俄羅斯若與西方關係好轉，中俄難再友好。

凱滙開價引爆樓市?

信置（083）觀塘裕民坊重建項目凱滙一期低價開售，首批折實平均呎價1.73萬元，擺明對去樓市唔樂觀，所以開出個震撼價清貨套現，信和當年藍灣半島搞到信和財困，所以今次見唔對路盡早散貨都唔奇，連同長實趙國雄早前對樓市預測，發展商都睇得幾淡。

估計東九龍及將軍澳區二手業主會開始減價，睇下遲D 新盤開咩價，可能真係一浪低於一浪。

華為副董事長被捕

華為副董事長兼首席財務官（CFO）孟晚舟被捕，而近來多國限制華為投標，中美剛達成休戰協議，若今次為美國要求加拿大引導，則90日後難達協議。

合和計劃私有化 一個時代的終結

合和計劃私有化，自筆者開始參與投資以來，合和股價很多時都較資產淨值有重大折讓，但我想講既時代終結，係多間大企業已由第二或第三代接班，而接班人少不免對企業管理有新理念。

接班後，對企業發展可以是機遇，也可以是危機，但分析相關企業營運時，新舊掌舵人的眼光有很大影響，似終長久興盛幾代的華資企業難見。

HMV 經營困難的啟示

HMV 經營困難，其實係大環境做成，當日匯友資本出手，只是減慢死亡，吊住條命，今次HMV 再遇困境，係一個唔好買夕陽行業的好例子。

90日無可能傾得掂

特習會成果係中國大額買入農業、能源、工業同其他美國產品，以換取90日時間傾，如未能達成協議共識，10%關稅將會提升至25%。

華文媒體解讀為中方勝利，美方讓步。不過，華文媒體少有提及中國需就此大額購買美國商品，實情是中國給錢買時間，最終兩國達成協議機會極低，尤其中國在知識產權及開放市場上絕難達到美國要求。

1月唔會擴大徵稅

中美兩國元首會面後，美國唔會在2019年1月1日實施2000億商品增加稅率至25%，畀90日時間大家達成進一步協議，但美國同中國要達成協議唔易，因為兩國元首都想證明強人本色。

特習會將無結果 香港將受美貿易限制

個人估計，特習會唔會有成果，係連框架協議都無，因為美國今次係要係想壓制中國發展，而唔係單單貿易逆差咁簡單，而在會面前，美國無措施拎雙方有良好會談氣氛，反而一貫特朗普使用的迫埋牆技倆，但同時中國回應也頗強硬。

中美貿易戰，美國只會在中方有極大退讓才有停戰可能，又力或中方給美方巨大壓力，特朗普投降方可停戰，但兩個情況都難以出現。

香港將成美國下一隻棋子，估計會貿易，甚至金融政策上著手，若美國真的向香港下手，估計香港政府無野可做，特首唔好傻都話會同美國爭取啦，兩國政治問題，而家香港唔再係97前，唔係西方陣營一部分，唔好話左右逢源，無論中美誰勝誰負，香港都先會陷入困境。

民進黨慘敗

民進黨慘敗，連高雄市都輸掉，反映出民進黨急劇走向台獨得不到支持，但同時不代表台灣人支持兩岸統一，始終民進黨上台，中國運用影響力使台灣接連失去邦交國，國際空間大減，而經濟方便也減少對台灣支持，得不到支持可以預見。

同時，美國若在台海問題失去台灣支持，美國或失去區內搞局合理性，或在短時間內加強對中國進行打擊。

華為難逃一劫

美國加緊打擊華為海外發展，基本上美國打算搞中國高新科技公司，大家都唔好期望G20兩個元首見面有好消息。

意大利拒絕修改預算案

意大利是歐債高危國家，而且意大利若爆煲，歐洲區內其他國家難獨善其身，意大利態度也頗強硬，意大利疑歐派或許會跟隨英國退出歐元區，或許歐元將受重大打擊。

中央需嚴防內房內銀出事

近日頻傳多間內房水緊，要急急發債及裁員，中美貿易戰已令中國經濟出現隱憂，同時中央也害怕樓市爆煲令經濟出事，尤其影響銀行體系。不過，現時多重隱憂下仍打壓樓市，恐怕內地經濟，以至銀行體系會爆煲。

因此，中央現時需要為內房減壓。

中國不希望人民幣貶值

《人民日報》引述國務院總理李克強日前講話，指「人民幣單向貶值對中國弊多利少」。

中國曾有聲音指政府可以藉貨幣貶值，減少貿易戰的影響，貶值可增加中國產品吸引力。不過，貶值同時加快資產外流情況，而且中國政府發表不希望貶值言論，大有為特習會製造良好氣氛的意願。

英國硬脫歐風險好高

英國與歐盟經過一年多的馬拉松談判終於取得突破，雙方就脫歐安排達成協議文本，文翠珊爭內閣支持，希望下月交國會表決，但黨內外均得不到支持，尤期黨內脫歐派反對聲很大，若明年3月搞唔掂，英國硬脫歐將成為金融市場的炸彈。

東涌大亂增直通巴商機

港珠澳大橋開通，東涌市面亂到七彩，東涌商戶肯定直接受惠，國內居民肯定因來港更方便增加來港，其中一個解決方法是增加東涌對旅客的接待能力。另一個方法，就是政府及商界藉增加點對點直通車，分流旅客至各區。因此，直通巴營運商生意將大有可為。

穆迪料貿易戰將升級

穆迪料貿易戰將升級，未來兩年全球經濟放緩。

筆者都有同感，G20特習會唔會有結果，因為美國現在是要在仍有優勢情況下，盡力壓制中國發展，除非美國甘願做二佬或中國投降。

樓市愈插愈深

近幾日個樓市大幅劈價個案增加，估計有四個原因:

1) 樓市下跌，但較早年仍大升，業主沽貨走人

2) 投資輸錢，賣樓求存

3) 近年買入，防守力不足

4) 骨牌效應，睇淡前景

美國中期選舉合預期

共和黨保住參議院，民主黨重奪眾議院，大致符合選前預測，估計特朗普往後政策較選前明朗，始終侵侵總統選前言論都係要保住共和黨參議院多數黨地位。

平保成匯控大股東

當日匯控水緊，沽售平保，近月平保不斷增持匯控，已成匯控最大股東，若中資希望得到一間國際性銀行，匯控是絕佳選擇。

香港是匯控主要市場，而匯控多年來希望增加內地投資及市場份額，中資對匯控亦相當熟悉，若有朝一日匯控被中資全面收購，我一點也不意外。

代理力推海外樓?

香港樓市回落，地產代理繼續力推海外樓，筆者就發現有本港大型代理增加海外房產廣告，反映本地市淡，但環球貿易都受中美貿易戰影響，而全球樓市過去十年幾乎都受惠量化寬鬆政策，美國又收水，其實全球樓市都唔樂觀，特別係大買家中國投資者都水緊，中國政府又加緊打擊資金外流，投資海外樓市更增加隔山買牛風險。

北約挪威軍演 俄戰機壓境

北約在挪威軍演，俄羅斯派出軍機進入挪威領空，明顯係表明俄羅斯不會容忍挑釁，若北約增兵鄰近俄羅斯地區，歐洲地區爆發小規模戰爭將危及全球經濟。

法屬新喀里多尼亞舉行獨立公投

法屬新喀里多尼亞舉行獨立公投，民調顯示獨立機會不高，但已經有聲音反映若成功獨立，擔心中國藉投資擴張太平洋地區影響力，相1西方圍堵中國形勢已成。

股市大反彈

貿易戰有平息跡象，個市即時大反彈，個市連月大升大跌都係因為貿易戰，年初中美達成原則協議，但特朗普唔接受，特朗普好有機會中期選舉後再玩野，大家睇下佢點對應北韓就知。

施永青:樓市未來3年跌25%至30%

相對於2008年的冰河論，其實今次施永青先生較樂觀，最主要觀點係美國全方位壓抑中國發展，但他同時認為樓市難爆煲。

澳門樓香港賣廣告 反映內地缺水

今日突然見澳門樓電視廣告，直覺係內地好缺水，同香港情況一樣，樓市少左國內同胞接貨，個市開始散散地，真係好耐無見過澳門樓香港賣廣告。

港鐵四綫故障 推星期六、日優惠?

港鐵四綫故障，港鐵推出星期六、日優惠，基本上受影響市民唔一定受惠，作為港鐵股東，佢PR做得好差，畀市民印象好差，只能歎息港人無選擇，同埋港鐵高層諗縮數能力好強。

車務收入佔港鐵盈利遠不及地產及租務收益，其實可以鬆手D, 特別係近期大型故障較頻繁。

港鐵條縮數係平日市民要返工，係咪都要搭港鐵，當然唔畀優惠，星期六、日少D客，平比市民仲可以吸引多D人外出，或改搭港鐵、又或者搭遠幾個站，低成本賠償，只歎無選擇。

留意巴西新總統

博爾索納羅上台在望，他曾在造勢集會上聲言，自己執政後要清算左翼罪犯。

作為主要新興市場，若他真的成功當選，或影響已經不穩定的環球經濟，成為市場上的黑天鵝。

銀行股息高 慎防未反映壞帳問題

朗城匯及LP6近來賣得麻麻，而且兩個盤地理位置算唔錯，咁都去唔到貨，樓市隨時爆煲。

中美貿易戰，中國經濟元氣大傷，死人都唔信國內官方個D樂觀到令人難以信服既言論。

中美貿易戰，香港經濟一定受很大影響，而且不少香港銀行已被中資收購，在國內有不少業務，且也增加對中資在港企業貸款，所以企業貸款壞帳必定大增。

仲有一點，台海好大機會係中美戰場爆發點，而香港作為中國一個重要國際金融城市，若不是局部開戰，香港好大機會成為目標，唔好再信香港係福地。

順豐55億人民幣買DHL業務

順豐以55億人民幣，買入DHL中國內地、香港及澳門業務，DHL撒出中國地區業務好合地，一來順豐已經做大做強，DHL在大中華地區無優勢，二來DHL在大中華地區業務唔算理想，而且競爭太多，三來中美貿易戰不利美國企業。

可見將來，美國企業撒出大中華市場將會增加，內地市場對外資企業好難玩，從多間外資巨企在內地困境可見，中國市場大，但不如想像中好賺。

還記得讀大學時曾有教授說只要從每人身上賺一蚊，都賺十幾億，但我而家係每人要你蝕一蚊，蝕到破產無難度。

留意北約挪威軍演

北約集結5萬兵力，在挪威進行自冷戰結束後最大規模軍演，新冷戰格局已成，以美國為首陣營以中俄為假想敵的形勢已成，國家歸邊情況明顯。

美國11月中期選舉將理，若民主黨勝出，新冷戰格局或稍微緩解，但特朗普在任總統期間，民主黨勝出也只能削弱特朗普氣焰，若共和黨勝，則冷戰形勢必加劇，各國歸邊，則難有和解。

股市彈唔起

香港股市近期每次反彈都係逃生位，海外股市都唔倒外，彈極都彈唔起。個人估計，全球股市大調整將至，美中磨擦或許令全球步入衰退。不過，我唔信美國會放過中國，否則美國難保霸主地位。

今日大跌市

昨日中央托市成績一日蒸發晒，而且升埋唔夠今日跌，環球大跌市，習近平主席南巡暫時未有好消息，而中央救火隊似乎無計可施，環球股災似乎正形成。

恒大傳聞擬抵押本港商廈融資約15億美元

中國恒大(03333)傳出擬抵押本港商廈物業，融資約15億美元(約117億港元)，資金用作償還海外負債及派息。

中國政府打壓樓市，恒大借錢派息反映內房缺水問題嚴重，或有中小型房企出現財困或倒閉。

中央房策，一向收緊即面對房企及樓市大跌壓力，於是又要鬆綁，大家睇下短期內房策有無轉向。

中國打貪 叫外逃貪官自守?

近期中國打貪無手軟，而且不乏官高官，習近平主席究竟係真心打貪，還是清除黨內敵對派系，大家不得而知，但中國似乎唔打擊貪腐，亡黨亡國是遲早問題，所以都支持習主席的行動，以現時情況，以圖發動政變成功機會不大。

講番反貪，早前繼要求明星自守罸款免罪，又叫外逃高官回國先守。明星就話要顧及將來賺錢機會，外逃高官回國好難。我估中國政府會嘗試引渡外逃官員，而香港絕對有機會與國內達成引渡協議，先行清算身在香港或外逃官員在港資產。

匯控打算CDR在國內上市

現在中國國進民退，這個時候我認為匯控要考慮清楚，我擔心行先死先。。。。

朗城匯具指標作用

朗城匯出左價單，具指標作用，原因如下:

1. 居屋申請截期
2. 將軍澳LP6最新一輪反應麻麻
3. 政府賣地流標
4. 貿易戰無轉機
5. 內地房地產市場下滑

「明日大嶼」填海計劃令人憂慮

筆者講過好多次，房屋土地問題根源在人口政策，每日150個單程症配額，仲有其他吸引內地富人/專才/學生既各種計劃，多多地都唔夠用，仲有其他現有土地各種理由唔敢郁。

推一個5000億(估計超支最少一倍以上)既填海工程，擺明要將香港儲備送畀祖國，我都唔計環保問題，仲有人工島面對自然災害及沙土流失問題。

如果D地值錢，賣出去都仲話回返D本，但最驚D地根本唔值錢，仲要整多個悲情城市出黎。

特朗普批評聯儲局實施加息政策

特朗普唔希望聯儲局加息係人都知，但偏偏聯儲局主席鮑威爾表示會實施加息政策，特朗普批評聯儲局的既言論好激，美國財長姆欽強調特朗普尊重聯儲局決策獨立性。

特朗普狂插鮑威爾，但我睇唔到佢會換人，似終美國總統都唔係大晒，而且睇唔到換人會有好大分別，仲會引起市場巨大波動，加上中期選舉就到，鮑威爾個位都仲好穩。

人行降準1個百分點釋放7,500億

中央不斷出手救經濟，但愈心急，力度愈大，反而表示問題愈大，隱憂愈大。

中國今次應對美國貿易戰異常強硬，曾希望美國眾叛親離，但多國已與美國重訂貿易協議，相信中國面對的壓力將愈來愈大。

聯想急挫 中資科技股唔好掂

有報導指中國政府於電腦底版做手腳，竊取機密資料，無論真定假，相信針對中資科技公司的新聞或政策會頻繁出現，中資科技股少掂為妙。

中國公共財政危機

范冰冰案固然涉及違法逃稅行為，但同時反映國家財政問題，急須補充財政缺口。

若從單一事件看，或許只是法律問題，但今次范冰冰罸錢換取免刑責，而且明示其他演藝界人事年底前補交稅款，實為最簡單方法取回大筆稅款。

我估計中國政府下一步是追收外藉人士及加緊執行國民全球徵稅，甚或開始追查國內富裕人階層之海外資產。

加緊徵稅，或多或少中央意識到地方以至中央財政問題，特別是一帶一路及軍費開支巨大，且正值貿易戰沒有緩和跡象。

新北美自由貿易協定（NAFTA）協議

美國與加拿大及墨西哥達成新北美自由貿易協定（NAFTA）協議，對中國無疑不利，因為美國將能更集中精力抗衡中國，而中美磨擦似乎愈來愈大。

中美對恃，從貿易逆差看，中美逆差反而上升，但從股市看則美國佔優，大家長遠看好美國勝出貿易戰。

貿易逆差上升，或許因貿易戰爆發，廠商提早出貨或清存貨，但外資將工廠撤離，則長遠打擊中國經濟，而且可能在不久便浮現問題，特別是低技術勞工失業所引伸一連串經濟，社會及政治不穩，將危害中國經濟成長。

微辣獲注資七位數攻港

近年相類似的公司紛紛成功，看過它們的片的確有趣，祝公司發展成功，為大家提供更多選擇，他日必能上市，但值得投資與否又是另一會事，除非你有能力成為初期投資者。

財經專題：澳門文創公司發圍微辣獲注資七位數攻港

在KOL成為小學生「我的志願」的年代，懂得吸Like吸View，收入好過有張沙紙。拍片拍到過千萬生意、團隊過百人的微辣，創辦人六毫子（陸志豪）今天宣佈，獲香港投資者注資7位數，目標把微辣出品帶到香港，更要將澳門式笑話放大十倍。


微辣影片在各平台點擊率高達30億，粉絲以年輕人為主，遍佈中港台及東南亞。創辦人六毫子這次專程由澳門來港，帶記者到其上環蝸居公佈這消息。雖然注資額不算很高，但作為文創公司，他大讚首輪投資者非常專業，不只出錢，更出力提供一些無形的資源和渠道，例如認識了一些香港創作界及娛樂圈的前輩，有機會令微辣成長得更快，「好多粉絲都有講，睇完我哋啲片，『咁然後呢？』到底我哋要點先可以將更多快樂帶畀佢哋？」

多辦活動接觸粉絲

香港娛樂圈的明星要紅，無非唱歌拍戲，再出席商場Show、搞粉絲見面會、做品牌代言等都是指定動作。微辣旗下有16位藝人，殺入香港的話，都會經歷如此洗禮？六毫子談起品牌產業化策略時，手法其實如出一轍。
「未來希望多啲喺香港辦活動，唔只隔着螢幕見我哋，仲可以真人搣下我哋，指住我哋笑吓！」他計劃微辣日後在香港會多舉辦粉絲可參與的活動，增加微辣接觸觀眾的渠道，希望把影片的歡樂由手機框框帶到現實，令成件事更加貼地。

可是，把微辣商業化、娛圈化，會不會小辣變大辣，變質變味惹怒粉絲？平時出鏡屬冷面笑匠的六毫子，這回認真地回應，「我唔會跟同事講公司未來要搵錢，所以要點點點做，我會同佢哋溝通，例如一個編劇，如果佢唔buy你套價值觀，佢唔會做到好嘢畀你，要尊重創作人，最後傾完可能一人讓一步，內容會有佢想表達的，而我又ok先會做」。

他說做微辣的初心，就是為平淡生活帶來更多調味，香港人搞show搞event較澳門有經驗，因而會將這部份的重心放到香港。他坦言自己不是一個貪圖富貴的人，一個月使幾千蚊都無問題，如果單純考慮自己，其實根本不用辛苦拓展香港市場，「公司規模已過百人，諗方向唔可以只諗自己，要諗每個員工的生活、家庭，所以要不停超越自己。」

「作為老闆，今日我得到我想要嘅嘢，但同事呢？佢哋不停付出青春，又得到啲乜呢？」六毫子直言在澳門要搵錢不難，到賭場工作便可，選擇加入微辣的人，其實都有個人抱負，所以微辣更大目標是創造實踐的空間，「作為一間新創公司，大家都係年輕人，現實一點都希望諗多啲福利畀大家，例如公司利潤可唔可分享，我哋現時都有計劃當中」。

香港終於加息 業主減價求售?

香港宣佈加息前後，紛紛有報導業主減價求售的新聞，現時樓市成交疏落，要套現當然要減價，但加息因素只會引發短期及輕微調整，解決不了以下問題，樓市難有真回調:

1. 人口政策，每日150單程配額及其他吸引國內移民政策，令公私營房屋短缺問題難以解決

2. 土地供應不足

3. 空置問題，若大家晚上去國內同胞熱愛新盤望一望，唔好信政府統計啦

一句到尾，供求問題 !

港股跌近500點

今日中秋節，祝大家中秋節快樂，但大市跌454點收市，大市表現CHOK下CHOK下預左，最主要係美國加息及中美籲易及政治磨擦持續。

未來一段時間，中美關係相信會穩步"轉差"，大家都係扣好安全帶啦!

屯門新盤首批呎價低於1萬元

萬科旗下屯門掃管笏新盤上源，首批呎價驚見低於1萬元，創下2年來新盤最低價，40伙低於500萬元，折實呎價僅1.1萬元水平，折實呎價由9,878元至13,043元。近20伙折實呎價低於1萬元。

在多項利淡因素，香港樓市正出現回調情況，加上息口將於短期內上升，樓市下跌周期即將開始。

特朗普無意與中國達成貿易協議

特朗普處事手法拙拙迫人，迫對手埋牆角要對手投降，現時股市反映出中美角力，大家都看好美國，美國絶不會容易收手，除非中國作出極大讓步。

特朗普：沒迫切性與中國談判 他們正崩潰

中美貿易戰有緩和跡象，港股大升逾600點，美股周四早段也造好，道指升120點，報26118點，納指升55點，報8009點。整體投資氣氛高漲。

推出新機的蘋果公司，早段亦微升1.7%，報224.74美元。

中美貿易戰以為緩和之際，美國總統特朗普在其Twitter留言，表明沒有迫切性與中國達成貿易協議。

他指「《華爾街日報》犯錯，我們是沒有迫切要與中國達成貿易協議，受壓一方是中國，是中國要與我們達成協議。我們的市場正在上揚，他們正崩潰。我們很快會收取千億美元計的關稅，並會在本土生產貨品。」

國內每款網絡遊戲徵收35%的專項稅

消息一出，震散晒D 手遊股，早前傳出內地有地方政府財政出現問題，估計中央政府也因貿易戰面對稅收壓力，故向多方增加稅收，估計不同產業，特別是較不受貿易戰影響的行業，未來也有加稅壓力。

終於加活期存款息

華僑永亨今日率先宣布上調1萬元或以上之活期存款利率至0.25厘誘客，加息正息開始，連散戶都會重新部署，高企的樓價或於半年內有負面影響。

阿根廷爆煲

阿根廷加息至60厘，披索急瀉創新低，並已經向國際貨幣基金組織（IMF）請求提早發放500億美元紓困貸款，阿根廷出現債務違約並非新鮮事，立國以來曾有7次債務違約出現，反映這個南美第二大經濟體的經濟政策及理財哲學均有問題，而問題發展至此，從經濟問題引發到政治不穩的惡性循環難以避免。

土耳其及阿根廷先後出事，市場對新興市場必有戒心，或使資金加快流向成熟市場，新興市場離爆發全面危機不遠。

中國作為新興市場領導者，習主席希望加大話語權，但就成為美國的大敵，國內貿易戰主戰派佔上風，但現時新興市場危機，中國或被拖下水，若麻木支持土耳其及阿根廷，最終或令先自身深陷危機。

土耳其明顯親中疏美，是中俄主要抗美棋子，而阿根廷亦是中國向美國打大豆戰的主要大豆入口替代國，所以中國絕不希望兩國出事，中國政府必須避免被拖垮。

中美貿易戰最難達成協議

美國似乎正與不同貿易伙伴達成或將近達成貿易協議，但偏偏中美貿易關係走向愈來愈差的方向，而經過北戴河會議後，北京當局已定調貿易戰非打不可，因美國只想打壓中國發展，並打算開拓非洲等新市場取代美國，但中國近年在非洲影響力愈來愈大，但同時市場難以與美國相比，同時非洲市場的政治穩定性是一大問題，中國誤判中美貿易戰中國在持久戰上較美國佔上風，似乎中美達成協議的機會很低。

貿易戰重創土耳其

美國與土耳其的貿易戰，最終土耳其里拉大跌，亦波及環球股市，土耳其經濟近年表面向好，但高速增長背後亦隱藏不少結構性問題，最終因美國對部分商品加徵關稅引爆國內經濟問題。

環顧現今美國貿易戰對手，以中國態度最強硬，亦是最全面，中國表示反擊，但明顯有心無力，若中國最終出事，全球經濟危矣。

按息短期將上升

銀行已開始上調新按揭息率，相信最優惠利率不久將會上調，中美貿易戰拖累經濟，但息率上升，香港經濟危。

沙中綫造假 港鐵大地震

沙中綫造假，港鐵經多月否認，最終特區政府發現港鐵報告造假，報警處理，而當中5名高層離任。

個人估計，馬時亨也只會暫時留任，以物色合適替代人選，港鐵近年服務表現每況愈，加上今次造假時件，港鐵內部機構文化似乎出現問題，卸責拒絕改進的態度須要大改革，希望今次是個別事件，而非內地貪污文化浸入香港。

港鐵因今次事件，勢必影響海外業務未來的投標結果，而政客或政府有機會藉事件，向港鐵施壓，影響票價調整機制，甚或土地發展權及鐵路發展捆綁的政策，若港鐵最終只能投標營運權，則估值大打折扣，九鐵甚至有重回市場的機會。

匯控公佈業績 例必有收息退休故事

匯控係上一代收息首選，每次公佈業績必有收息退休厲厲志故事，唔知下隻收息股王會係邊隻呢!

海外樓賣到希臘，布吉

海外樓既市場愈拓愈闊，今期賣希臘和布吉，而海外地產代理愈來愈積極，但風險愈來愈高。

中國發動貿易戰反攻

美國貿易戰加碼後，中國股滙連日大跌，中央終於反擊。簡單講係托匯價及加大貿易戰報復金額及稅率。

對於中國在沉靜一段時間後，加大反擊力度，個人應為要留意美國反應，但自特朗普上任後的表現，美國會傾向再加大貿易戰力度。

玩具城主席鄭躬洪沽物業

報導指玩具城（Toy State）主席鄭躬洪盡沽手上物業，大家留意後市發展，鄭先生作為樓市大好友，而又是做玩具貿易起家，估計中美貿易戰對中國經濟影響將對香港樓市有負面影響，而香港政府的房屋政策亦不利香港樓市。

又要谷經濟 又要去槓桿?

中國政府已暗示須保經濟增長，會有更即極的財政政策，又很大機會降準，同時又繼續去槓桿。

如此政策，此消彼長，根本難保中國經濟增長，同時反應中國內部形勢險峻，不良信貸問題嚴峻，不去槓桿，政府及金融體系將面對無法解決的金融風險，不能保持經濟增長，則社會穩定成疑，中國政府可出的牌已經愈來愈少，而且有點亂，但現時資金流向及各國取態，中國形勢絕不樂觀。

中國錯判形勢

中國曾希望拉攏美國盟友，在美國發動貿易戰之際共同抗敵，而且中國的高姿態，或多或少希望在新同盟關係下起領導角色，但卻換來美國與盟友加快和解，而且有望與盟友達成新自由貿易協議，若美國有意踢中國出世貿又未能成事，新協議或會重塑世界貿易新秩序，甚或同時退出世貿或改削弱世貿影響力。

同時，中國強國夢間接增加中國出招難度及招數，另一帶一路國家負債問題嚴重，中國或可加大對這些國家的影響力，但同時國家破產賴債有先例，雖然例子不多，但極有可能發生。

大馬推翻納吉政府後，納吉被控貪污，合約或可以因非法獲得而取消，又或向中國企業施加罸款，現時西方已開始全面反擊，中國政府一心領導全球，反而引起西方國家戒心。

歐美貿易戰和解 劍指中國

作為美國領導全球最大敵人，筆者曾指出美國向盟友開刀是錯誤決定，現時歐美和解，亦間接因歐洲擴大美國大豆入口，針對性應對了中國反制美國的重擊，下一步有機會歐美聯手抗中。

千萬居屋

富榮花園已補地價居屋終於成為首破千萬的居屋單位，特區政府最近接連出招，曾估計新房策能壓抑未補價資助房屋價格，從而壓抑整體樓價，但正正因為今次千萬居屋成交個案，估計未來出售的資助房屋會有更多轉售限制。

美擬對華5,050億美元貨徵稅

如果參考番美國對北韓出既招，美國要中國投降，而且要中國明白唔好做表面野，答應了的條件必須切實執行，否則唔會停止貿易戰，而且玩野要承擔更嚴重後果。

美擬對華5,050億美元貨徵稅

美國總統特朗普向貿易戰再撥火！他前日接受全國廣播公司財經頻道CNBC專訪，表示準備好對中國5,050億美元進口貨品開徵關稅。特朗普又向中方釋出「善意」，稱自己非常喜歡國家主席習近平，絕不想中國感害怕，徵稅是為中國好而做。

特朗普本月初已提出對中國5,000億美元進口貨品開徵關稅，上周二他又威脅對中國2,000億美元貨品加碼徵稅。其言論令股匯兩市波動，美股早段個別發展，截至本港昨晚約9時45分，道指報25035點，跌28點；標普500指數報2804點，跌11點；納指則升13點，報7838點。美匯指數跌穿95水平，報94.553，跌0.64%。
特朗普指美國對華推出關稅措施沒有任何敵意，也沒附帶任何政治目的，而是為國家做正確的事，重申美國多年來遭貿易夥伴國「佔便宜」。

特朗普：對儲局加息不開心

他指對華開徵5,050億美元關稅額度，是參考去年中國輸入美國貨品金額，同期中國進口美國貨品只錄1,299億美元。此外，特朗普也不避嫌以總統身份抨擊聯儲局加息行動，稱「對加息感不開心」，憂加息推升美元，妨礙美國經濟復蘇。白宮發聲明強調特朗普沒干預儲局貨幣政策獨立性和決策權。

特朗普去年8月指示美國貿易代表署，依據美國《貿易法》對中國展開「301調查」，展開對華貿易戰。美國首輪涉及500億美元中國進口貨品關稅中，首批340億美元的貨品徵稅本月6日實施，次批針對「中國製造2025」的160億美元貨品關稅料即將徵收。

內地P2P貸款平台頻爆煲

高利貸集團以P2P平台放數，造成重大社會問題，亦有平台相繼停業，這項缺乏監管的貸款業務，隨時拖垮內地金融市場。

留意居屋及公屋第二市場交易價

政府用五二折賣新居屋，熾熱的第二市場若能降溫，估計能惠及市民置業，最少減低供款能力較弱人士的購買慾，並希望能拉低公開市場居屋公屋及細價碼私樓的價格，長遠要增加土地供應，並考慮引入限購措施。

特朗普通俄門搞出大頭佛

特朗普身為美國總統，居然維護普京，雖然佢唔可以話俄羅斯干預美國總統大選，因為他正是通俄門得得益者，侵侵總統真係要學下適當時間要收聲。

假冒比亞迪高層事件

假冒比亞迪高層事件，反映出中國內地企業管治及管理出現重大問題，涉事人十分高調，甚至與英超勁旅阿仙奴簽約，若不涉及比亞迪員工，長時間假冒高層，騙取巨額金錢，相信十分困難。

假若真的不滲及內部員工串謀，多番高調行騙都未被發現，企業管理也很有問題。

中興盈警半年虧百億

巨額虧損是可以預期，重點是如何重新上路，但要留意美國政界會不斷試圖打壓中興，不會輕易因達成協議而放生中興。

中興盈警半年巨虧百億

近日露出曙光的中興通訊（763）昨發出盈警，解釋由於早前經營活動無法進行導致經營損失及撥備，以及被美國罰10億美元罰款，預料上半年巨虧70億元至90億元人民幣（約82億至105億港元），按年盈轉虧。

若扣除約67億元人幣罰款，中興的經營損失介乎3億人幣至23億人幣。事實上，美國於4月16日開始發出禁制令，直至現在接近3個月，公司坦言已陷入休克，但在政府護航下，損失未至於慘烈。美國商務部早前跟中興簽訂託管協議，只要中興存入4億美元託管金，便會獲美國解禁，可恢復在美國營運。

不過，美國民主共和兩黨數名參議員表示，希望美國恢復對中興制裁，並且強烈反對美國商務部跟中興簽訂的協議，原因是中興對美國國家安全構成威脅。
中興股價前日大彈25%後，昨日回吐1.4%。

美國取消對中興制裁

美國似乎借中興事件，警告中國須要作取重大讓步，同時表達在貿易戰上有談判空間，大前題是要有所讓步。

中美貿易戰升級

中美貿易戰升級，美國凌晨公布，擬向2,000億美元中國貨品加徵關稅，最快9月實施，特朗普玩法係打到無得還手，最終要對手投降，中國今次唔知點應對。

小米回升13%

小米回升，估值比蘋果高，但增長同前景唔見比蘋果好，所以。。。。。大家自己選擇啦。

新加坡 vs 香港房策

今次唔係講實質政策，而係講大家對待樓市急升，出招壓抑炒風既態度。

新加坡以組屋為主，私人市場以高收入人士為主，香港的額外印花稅是參考新加坡的，但明顯力度及反應都較慢。

最近特首出招，但新加坡最近也因應撒回辣招後樓市急升作出補救，大幅加大辣招稅率，基本上稅率若加到海外買家或本地投資者應為物非所值，自然會把資金投放到其他地方。

即使不提必須解決的人口政策，單看房屋政策也顯得香港政府只是進行政治化妝，樓市不升才怪。

開放式單位索價千萬

新地（016）北角新盤海璇昨公佈71伙細單位價單，折實平均呎價高達36,738元，200餘方呎的開放式戶入場費索價過千萬元，成為全港最貴開放式單位。

新地今次開盤，等同直接宣佈唔會平賣，政府似乎要考慮加大力度，國內推行多時的限購或限價令可考慮，又或海外買家以樓價陪數徵稅。

貿易戰開始 恒指升133點

今日香港中午時間，美國正式實施對華貿易戰，但中港股市反而上升，特朗普已明言兩星期後加碼，大家留意美國對中國及歐盟的政策走向。

假「貢茶」襲港

有報道指在太子發現一間偽冒貢茶，店鋪明目張膽地開在太子界限街轉角位，店舖招牌寫著「貢茶」， 餐牌和價錢與正版貢茶一樣，職員穿起寫上「貢茶」二字的圍裙，驟眼看會以為是普通的貢茶分店，惟店內裝修相當簡陋。

以往香港吸引國內居民來港是貨真價實，若A貨商店/商品大量出現，勢必危害香港經濟。

海航董事長法國意外離世 ?

海航董事長王健法國意外離世，大家信不信是意外呢? 

海航系創辦人出事，到底是純屬意外，還是政治貪腐相關? 或許海航系短時間內會有大動作。

中國37%富豪打算移民 首選美國

有報道指37%中國高淨值人群表示正在考慮移民，當中8成想移民美國。政府和民間都反美，但富豪的選擇反映出大眾，尤其是高競爭力及高資產人士，都希望出國，中國夢留不住富起來一郡。

中國金融市場唔樂觀

中國股市今日有少少反彈，但曾經跌幅都幾急，而且已連跌多日，中國聲稱會管8美國貿易戰進行反擊，但市場話畀大家知中國係輸家，而且暫時講就兇狠，實際對美國有威嚇作用的報復措施似乎未有，而美國今次擺明玩保護主義，連盟友都唔放過，盟友亦相繼有報復措施。

不過，今次中國擺明係主要貿易戰對象，逆差大，且中國近年在高端產業有威脅美國之勢，要保持全球領導地位，必定要玩死中國，最少要令中國元氣大傷。

貿易戰隨時引發金融危機，特別係中國債務問題難以預測，若經濟減速甚或倒退，中國在政經方面都難承受。

中國删除中國2025宣傳，似乎係為談判增加空間，但特朗普政府似乎不會輕易放過中國。

樓市需要增供應及調整人口政策

增加居屋供應，同時減價，但對打擊樓市急升幫助有限，因為私樓地減少，資助自置房屋純以加大折扣平賣，將來恐怕只會減少自由市場供應。

私樓地減少，樓價長遠不跌反升，除非政府稍後有一藍子增加土地供應方案。

此外，人口政策也需要修改，現時每日150個單程証配額，連同其他計劃吸引外來人口，基本上房屋及其他公共服務都難以應付，而現時不少是成年子女來港，不少更已成立家庭，來港團聚並非必要，返而協助長者回鄉生活，與子女團聚，以稍減香港房屋及其他公營服務壓力。

二手物業空置稅

政府暫時不會實行二手物業空置稅，理據是二手物業空置率不高， 唔知政府的統計方法，但代理業界有人接受訪問時表示有匙盤數目少及下降，故此估計空置率低，但國內買家不少慣於買入後空置等升，所以有匙盤數目不是可靠參考數據。

比特幣跌穿$6000美元

曾經被指會引發新一輪金融危機的虛擬貨幣，虛擬貨幣之首的比特幣再跌穿$6000美元，之前跌後反彈到9000幾無力再上，而大家也少提虛擬貨幣，似乎虛擬貨幣熱炒時機已過。

林鄭居屋政策

52折買居屋，以現時樓價計，其實都唔平，但見親政府網媒留言，大多指出平但供應少，抽到機會低，幾平都無用。

筆者都係個句，平賣居屋配合一籃子增加供應措施先有用。

韜光養晦 棄中國2025

近日多方消息不許再提及中國2025，鄧小平韜光養晦的政策方為上策，近年吹噓中國2025，各方面成就大有超越西方各國之勢，美國特別敏感，所以以貿易戰全面打擊中國，所以中國現時要韜光養晦，暫時還不是美國對手。

留意林鄭新房策

市場傳聞三個方向:

1. 改變居屋定價

2. 私樓地轉居屋地

3. 一手樓宇空置稅

以上三點，無實質增加供應，空置稅只能稍微加快推盤。私樓地轉居屋及改定價，除非係玩到大規模以居屋代替私人市場，並配合實質增加供應藍圖，否則樓市可能因潛在供應減少不跌反升。

小米認購反應差

大市差，估值高，產品性能造假。

要買，都上市睇定先，何況科技企業，美國頭號打擊對象!

降準都救唔到市

個市開頭係企穩，但係香港個市都係隨國內跌，上證指數單日由升轉跌，基本上中央救市成為短暫逃生門。

王岐山訪美及向在華美資施壓係最後殺著，但中美貿易戰，中方不可能在貨值上報復，內媒報導的質量報復措施都係唔可能。拋售美債，閉關鎖國都係廢話，如果咁玩中國個房地產市場爆硬，經濟一出問題，個最大泡沫既房地產市場一死，中央好難救。

所以，降準救市無用，韜光養悔，避一避特朗普先，搞掂中美貿易問題，蝕底住幾年先，其他總統上場再玩過，同浸浸唔可以用正常玩法。

近日外國樓忙於出貨

我見到報紙廣告及軟性銷售(新聞)好密，而預計下半年香港會加息，到時吸引力會大減，所以這個時候，大家留意下海外樓推銷，似乎想食埋最後一浸。

傳中央救市

永遠跌市都會傳救市，而中央官員及官媒的確有出口術，但大家記得大時代中央愈救愈跌得深嗎? 唔係話救市無用，但千萬不要神化中央救市。

中美貿易戰拖累中港股市

其實環球股市郁受影響，只是中港股市跌得較傷，加上美國加息抽走新興市場資金，香港曾跌9百幾點，中國跌得更傷，如果按市場反應，美國先贏一仗，長遠我估中國會先投降。

從浸浸同金仔講個核按鈕大過北韓，浸浸出招唔同一般政客，佢出得招就唔預投降，除非共和黨中期選舉大敗，但壓制中國似乎得浸浸做到咁癲，佢未必會輸。

比併耐力方面，華為中興這些大企業經多年發展，隨時給美國制裁輕易搞到破產，中國政府保又死唔保又死，仲有地方債問題，如果爆起上黎都咪話唔大件事。

美國方面，時常有人話沒有了中國的廉價高質產品，美國基層民衆受不了，實情係中國出品已不再便宜，很多低成本產品已經移到其他國家生產，廉價產品其實很易被取代。

美國今次唔會輕易放手，因為放生多中國幾年，美國到時可壓制中國的籌碼只會愈來愈少，中國可能只等待一個無咁難睇既下台機會，始終習主席大玩民族復興，要讓步都不能太難看。

世界盃減投資意欲?

大戶就唔知，但散戶就一定減少交易，瞓都唔夠時間，更加唔好講做功課和交易，少做少錯。

中資企業贊助世界盃

今界世界盃，西方企業因克里米亞事件相對冷待今界世界盃，加上中國企業掘起及進入世界各地市場，今界世界盃中國企業在贊助商一環佔重要位置，但蒙牛為例，他的廣告以全中文展示，當然中國作為主要市場，以中文展示無可厚非，但卻可輔以英文，否則只是浪費了進入其他市場的宣傳良機。

香港拒離加息不遠

匯豐都已隨其他銀行加定架息，本港儲蓄及最優惠利率離上調不遠。

特金會結束 北韓如何走下去

金正恩想發展經濟，不希望成為擁核窮國的決心不容置疑，以往認為他難擺平國內外勢力，在與中美角力上，他絕對是高手，而他若專心發展經濟，北韓大有成為新興市場其中一個潛力最大的國家。

一手空置稅

政府打算推出一手空置稅，但筆者應為據過往經驗，政府推出既稅務政策長期無作用，因為求過於供，國內資金太多，成件事係無得搞。

要樓市調整，要增供應，減需求。

增供應政府做緊，但要加快。

減供應要從人口政策著手，但政府唔會在短期內在單程證配額及暫停“專才”輸入著手。

說到底，政府唔想個市跌，只希望減政治壓力。

車位都賣六球

何文田天鑄錄天價車位成交，一個2樓單號車位反價50萬元，以高達600萬元於二手市場轉售。

生於車位都賣六球既年代，其實政府都只係為保銀行體系，唔會想個泡沫爆，因為政府知道一旦爆破，其實好難收拾殘局。

G7會議其餘六國斥美國關稅措施

基本上美國今次又係用非常手段，迫對方就範，給美國著數，但對住盟友和敵人同時出招，隨時中國和其餘6國愈走愈近，反而縮窄中國與西方國家近日分歧。

美國向盟友打貿易戰

估唔到美國最終向盟友打貿易戰，唔知特朗普想玩咩，但對盟友打貿易戰，其實對美國以至全球經濟都不利。

美國向盟友開火，反而對中國掘起有利。

香港電視又有新攪作

香港電視旗下HKTVMALL與mastercard 及HKTaxi 合作，以HKTaxi 成功預約的士，並以mastercard 付款，可得到HKTVMALL的回贈，筆者係HKTVMALL及HKTaxi 用家，但獨欠mastercard。

HKTVMALL同mastercard 近排都有不少動作，搶佔市場份額，銀行一向較多推廣Visa 及銀聯，近期mastercard似乎想反攻，消費者可留意有咩優惠。

阿里百億入股中通快遞

阿里入股中通快遞，估計京東等電商都會有跟進，更值得關注是中國電商會否隨國際業務發展，收購海外具規模的物流快遞公司呢!

意大利政府不穩定才是常態

筆者大學時修讀政治，對於意大利政府不穩定狀態見怪不怪，今日歐元同歐洲股市被人以此藉口沽貨，我可以話你知，除非真係意大利經濟出現大問題，例如債務違約或銀行體系出事，否則意大利政府不穩定差不多年年都可以炒作。

我翻查左由1946年至今意大利總理任期，一兩年，甚至同年更換總理先係常態，三年以上係異數。1

國泰拓廉航

國泰對於開辦廉航業務似乎有軟化，其實近年不少提供全面服務的航空公司都投入廉航業務，國泰航空其實已經無得避，問題係點可搶佔市場。

意大利評級跌

評級機構穆迪上周五將意大利主權評級列入負面觀察名單，主因意大利籌組新政府影響該國財政預算，並擔心當局過往推行財政結構改革恐被推翻。目前穆迪對意大利主權評級為「Baa 2」，僅高於「垃圾級別」兩個級別。

意大利央行截至今年3月，該國公共債務達2.3萬億歐元。作為歐元區第三大經濟體，意大利若出事的影響不容大家低估。

沽空機構狙擊新秀麗

Soren Aandahl早前預告有一間大市值公司被狙擊，原本估計又有中資公司出事，估唔到係外資百年老店新秀麗，而且新秀麗既回應似乎無回應Blue Orca既報告，今次表現仲差過D中資公司。

新秀麗被狙擊　自己都唔救 股價連續兩日散晒

前日被沽空機構Glaucus創辦人Soren Aandahl旗下Blue Orca狙擊的新秀麗（1910），前日反擊指控，表示沽空報告所作結論並不正確，昨日復牌股價不斷尋底，最低見26.35元，挫14%，最終全日收報26.9元，成交30.29億元。自被狙擊後，新秀麗兩日最多累計跌28.8%。

新秀麗前日表示，該報告中的指控是片面之詞，並且具有誤導性，因此，該報告中所作結論並不正確。公司將酌情於適當時候提供更多信息。公司稱，將保留對Blue Orca Capital，及對該報告負責的人士採取法律行動的權利。

Blue Orca表示，以EV/EBITDA計，溢價估值媲美Burberry，但認為其高估值並不合理，尤其新秀麗的會計處理手法受質疑，以及差劣的企業管治。

Blue Orca懷疑新秀麗透過負債支持收購以隱藏低增長，利潤率以會計手法拉高。

該沽空機構提出其中一個例子，是相信新秀麗利用收購價會計法（purchasing price accounting）提高利潤率及盈利，粉飾相信已處於掙扎狀態的核心業務。

傳內地全面取消計劃生育限制

如果是事實，我應為是好事，始終中國人口老化問題愈來愈嚴重，急需年輕人口補充生產力，若能短期實施，其實都叫遲，因為中老年人口生育能力不大，早期的有限度放寛政策明顯失效，政策愈早實施愈好。

民眾金融（279）一事看股評人

民眾金融（279）今日成功死守1毫，公司股價在2月時高見2.07元，3月在1.5元水平徘徊，6近日就開始日日急跌，但早幾日仲有股評人叫接散戶接貨，D 三四綫咁急跌法都夠膽死叫人接貨，其實證監同香港政真係要諗諗點加強股評人監管。

中美達成貿易協議

中美周六發表聯合聲明，誓言不會發動貿易戰，中國同意增加購買美國商品，特別是農產品和能源產品，以減少美國的貿易赤字，並加強合作保障知識產權。

今次協議沒有具體數字，但我比較關注中國將修改國內專利法，這項修訂長遠為歐美企業帶來巨額收入。

香港電訊做得好

香港電訊（6823）旗下1010因接線生Cut線的投訴，最終證實客人無理，公司更決定終止相關客戶服務合約。

香港人投訴文化已近病態，今次整係公司形象都賺晒，最少筆者同很多服務業從業員都對公司感覺良好。

特朗普救/放生【中興】

中興面臨斷貨，生死存亡之祭，特朗普下令商務部放生中興，有前官員表示以往沒有總統像特朗普如此干涉司法調查，但選民當日就因他不按正常牌理出牌選他，他對制度的破壞是另一個範疇。

回到今次題，特朗普有4大可能放生中興:

1. 個人利益

2. 給中國反擊嚇怕

3. 貿易戰次輪談判前緩和氣氛

4.已得到中國在貿易戰的實質讓步

個人利益方面，通俄門都未解決，你估特朗普真係唔怕死?

中國反擊方面，特朗普係唔輸得既人，佢寧願個黨輸中期選擇都未必想輸自己發動既貿易戰。

緩和氣氛方面，這與先認輸無分別，而且讓步太大，唔似送禮示好等將來有得傾咁簡單，而且中國一路見招拆招，你來我往，對中國作出讓步也未必有回報。

已取得中國實質讓步方面，最切合特朗普風格，之前同北韓講到差不多打核戰，但後來局勢及相方博弈有跡可尋，中國應該作出了相當大讓步，使特朗普願意放過中興，甚至中國整個高新產業。

阿根廷貨幣危機隨時出事

阿根廷貨幣危機加劇，披索昨晚跌至歷史新低，阿根廷違約絕不出奇，大家要留意，不過IMF 好大機會最後一刻出手。

中國芯開發速度快得好恐怖

如果有留意中國官方或愛國媒體報導，中國芯發展一日千里，日日有技術突破，快到你唔信，超英趕美日子不遠。

問題來了，一味鼓吹中國芯，而且快速取得突破，若是現實當然好，但盲目激發愛國情緒，我擔心漢芯做假事件再現，而且亦不利中國芯真正發展。

香港下半年很大機會加息

恒生，副董事長兼行政總裁鄭慧敏指，港下半年有加息壓力。美國而進入加週期，香港銀行亦相繼調升定期存款利息至2厘，以吸引新存款，銀行唔會做蝕本生意，估計香港離加息不遠。

馬哈迪上任馬來西亞首相 「一帶一路」再受挫

馬哈迪（Mahathir bin Mohamad）以92歲高齡帶領「希望聯盟」勝出馬來西亞大選，成為全球最年長首相。馬哈迪曾於1981至2003年擔任首相，鐵腕統治大馬22年，今次帶領「希望聯盟」迎來大馬獨立後首次變天，結束「國民陣線」60年執政。

今次「國民陣線」馬哈迪勝選，反應大馬國內對「國民陣線」不滿，但同時大家要留意馬哈迪對中國投資的態度。

馬哈迪選前明言會重新審視中國的投資，口說支持一帶一路，帶同時對中國以經濟手mm段控制或影響大馬深表關注，而納吉的一馬案大有機會成為打擊或限制中國投資的手段，將中國企業的大型投資牽涉到貪污，但如何平衡中馬關係則令人期待，大馬不會與中國反枱，但「一帶一路」定必受挫。

Walmart 入股印度最大電商

美國連鎖超市沃爾瑪（Walmart)宣佈斥資160億美元收購印度最大網購平台Flipkart 77%，Walmart 抗衡Amazon, 將加大力度投資電商，而Amazon 則開設實體店搶攻Walmart 原有市場, 似乎收購會陸續有來。

揸實物怕麻煩係長揸一隻好股既秘訣

今日報紙訪問左居於青衣居屋的隱世股神，持有長實及多隻優質股票多年，佢講左其中一個唔沽貨長期持有既原因，就係這些股票以實物形式持有，要沽好煩。

回想自己首兩筆投資，是中學時以抽新股得來的股票，持有十年不計股息都升左幾倍，最後因急需用錢才沽出，如果選岩股票，麻煩絕對係長期持有既好方法。

當然，要選業務穩健及現金流充足的股票，有行業領導(甚至壟斷)地位，同埋要預左資產流動性相對較低。

聯想錯在買入夕陽產業

聯想被剔除恒指成分股，錯在當日買入夕陽產業，個人電腦業務，並一直沉醉於一哥地位，最後在科技界被遠遠拋離。

錢要投資在有前景行業，估值平的夕陽行業要避開。

樓價靠父幹族破頂非好事

除國內資金，地產界人士另一個撐樓市不斷破頂動力來自父幹，其中不少已供滿樓，如果真正有家底我應為無問題，最擔心得一層樓為子女置業加按一群，退了休無收入，子女層樓又跌，工作不穩就無險可守。

中美貿易戰真係有轉機？

《人民日報》發表署名文章，提到中美貿易摩擦開始「撥開雲霧」，而中國亦據理力爭，拒絕不合理要求。

嚴格來說，今次係談判破裂，要等特朗普回應先知事態發展，但個人認為向關係緊張方面發展，直至一方投降。

「向下炒」將受限制

大規模供股配股「向下炒」將被禁。港交所（388）早前就限制高度攤薄效應集資活動諮詢市場，市場支持建議，並會按意見作輕微修訂，7月3日生效。

新實施的修訂包括禁止所有以滾動計算12個月內，令累計價值攤薄效應達25%或以上的供股、公開招股及特定授權配售，除非發行人出現財政困難。

此外，新修訂規定所有公開發售（Open Offer）須取得少數股東批准。

另外，供股及公開發售的包銷商必須為《證券及期貨條例》下的持牌人、取消現時適用於關連人士擔任供股或公開發售包銷商的關連交易豁免等。

「向下炒」受限制，相信大鱷會有新招在市場賺錢，但細價股可能會靜一陣子。

小米上市與國家戰略部署

小米上市，同股不同權是關鍵，除吸引新經濟公司上市，個人認同股不同權急急通過，一來為做生意，二來為免中資企業的上市集資受制美國，更是中國夢的重要戰略重心，始終國內市場暫難代替香港，而要取代美國，香港市場是戰略重心。

港視網球平台潛力大

先作出聲明，筆者持有香港電視股票。

買入香港電視，有兩個原因。第一，旗下HKTVMALL 及HoKoBuy 的交易量高速提升。第二，信王維基的執行能力。

近日百佳及屈臣氏的WatsonsMall 都加大推廣宣傳力度，但感覺是差一點，我反而應為Ztore 士多才是真正對手。

Ztore 有一個優勢是較多本土特色及傳統產品，但HKTVMALL 也開始增加這些產品的比重，而相較傳統實體店，網店優勢是可同時買多種不同類別產品。

筆者不是那種愛shopping 的人，網上購物經驗也不少，早年科網未爆已在eBay及其他大型外國網站購物，港人最愛的淘寶，幾年前的團購網，從外國買書買衣服，本地facebook 開的小網店都有光顧。

過往認為日用品及食物在香港沒有市場，但近月有改變，而且我和身邊朋友同事都買多左。

似乎香港電視網球業務表現及前景很好，非也。網店的客服很差，送貨時間比對手慢，不時有貨到損壞的情況，這都影響顧客的購物感受，但王維基都知道，而且正投資在這兩方面。

香港樓價連升24個月創歷史

面對中美貿易戰及美國加息，樓市都無回調，身邊朋友親戚已經無人認為樓價會跌，香港樓市基本上靠國內同胞/經濟撐起，深圳是中國版矽谷，而美國矽谷基本上一般收入或中產人士係住唔起，而我們靠近中國矽谷，國內高資產人士又愛買香港物業，再加上中國的超級巨富土豪，香港樓價要跌，並非看香港自身因素，而是中國經濟。

中國抗美貿易戰焗硬碰硬

由於習近平主席上台後大打民族復興牌，而且向國內外都傳遞強人形象，今次貿易戰間接令中國處於不利位置，若協議太多讓步，會削弱習核心領導的威信，再看現今官媒與過往取態比較，貿易戰平息機會很微，最少其中一方重創才有轉機。

買樓買到去北韓

近日見有一名有名氣的地産博客寫關於北韓物業呎價450港元，若用香港人概念，個價真係超值，但北韓若下一於步是全面開放經濟發展，甚或南北韓統一，真係超值。

同時，原來早兩年已有新義州千呎豪宅23萬一間的報導，但買得起的是幹部或富裕階層，而這班人基本上涉及很少很少人口，即用高價買入無2手市場的高價物業(以當地生活指數計，唔好用香港角度)。

雖然該作者現階段不是推銷北韓樓，但其實反映居於香港很可悲。

一手供應 逾7萬伙創新高

發展商和散戶都有持貨能力，無大危機好難跌，但政府唔可以放軟手腳，要加大供應，在此高位，綠置居、居屋甚或重推租置都是壓抑樓價的短期可行方案。

一手供應　逾7萬伙創新高  業界料無助降低樓價

當市民抱怨單位供應不足，政府覓地乏力時，其實現時本港潛在供應超越7萬伙，創歷來新高！惟樓價仍穩步上升，中原CCL指數首次升穿180點，亦創歷史新高。業界指未來一手潛在供應不存在供過於求，相信樓市難受影響。
記者：葉煜燊


運房局最新數據指，未來3至4年一手潛在供應量9.6萬伙，較上季下跌千伙，當中未售出單位（建築中但仍未售出或未發售的樓花和積存貨尾）總數再突破7萬伙水平，升至7.3萬伙，創2004年第3季有紀錄以來新高。首季落成量為1,200伙，較上季4,900伙下跌約75.5%，數字佔政府預測的全年落成量18,130伙約6.6%，兼創12個季度新低。
未來一手供應充裕，因上屆政府增加房屋供應，如放寬發展密度、改劃土地用途及定下10年建屋目標等，令未來3至4年一手供應維持在逾9萬伙水平。加上本港地皮被中資搶至天價，加快發展商完成項目補地價步伐，如信置（083）與中電（002）合作發展的何文田亞皆老街中電前總部，以20.2億元完成補地價等，都有助增加未來潛在供應量，大型發展商新地（016）及恒地（012）亦先後透過補地價增加新界區住宅供應等。


CCL首升至180點

運房局指出，由於每季新增熟地和發展項目的狀況、規模等均有差別，加上一手住宅成交量亦會隨市況升跌，供應量在季度之間有所變化是正常現象。另預計未來數月將有8幅住宅用地轉為熟地，可提供約4,000個單位，較上一季的3,900個單位多100個。
萊坊林浩文表示，未來一手潛在供應不存在供過於求，料市場可吸納，亦對樓市無影響。現時賣地雖由政府主導，但賣樓由發展商主導，會因應市況推盤。現時樓價高企，但可負擔的住宅供應卻不多。
另外，發展商以「慢慢搣」的態度推盤，令樓價只升不跌。中原城市領先指數CCL首次升穿180點水平，最新報180點，連創歷史新高，今年首4個月升7.17%。中原料CCL走勢持續向上，樓價有望續創新高。
眼見住宅市場屢創新高，發展商積極將手持地皮入紙申請改劃成住宅地吸金。一幅毗鄰前全港地王鴨脷洲利南道地皮、由中信泰富持有的利南道111號工廈，向城規會申請重建為住宅，樓面涉32.79萬方呎，將建4幢29層高（包括2層地庫及2層平台）分層住宅大樓，料提供448伙單位
。

朝鮮半島無核化 美劍指中國

雖然特朗普都有多謝中國在朝鮮半島和平的貢獻，但明顯美國更具領導作用，而過往北韓問題是美國在東北亞駐軍的重要理據，但美國已明言重返亞太的政策，解放軍頻繁向台示警及巡航，很大程度迫使美國解決北韓問題，最後金正恩選擇靠攏美國。

韓、日及關島駐軍將全力包圍中國，應付台海局勢的改變，中美一戰事在必行，美國會先打經濟戰，再下一代才是軍事衝突。

迎接同股不同權時代來臨

同股不同權受新經濟公司歡迎，香港推行同股不同權已經事在必行，只欠實質推行時間，估計國內新經濟公司會是主力。

中興【休克】華為聯想令人憂慮

出售產品予伊朗，其實出事就一定，連西方企業做這些舉動都係死罪，今次中興表示制裁令公司休克，福布斯估計中興幾星期內破產，估計今次中興會好大件事，破產或由中央搵白武士救。

中興表示有十三億人國內市場是支持，問題係中興接左既單交唔到貨，國內用家要全而改用中興新系統也非易事，另外是短期內要轉用相關技術及配件也非易事。

華為及聯想也被預告將受查，中國唔屈服，三大科技企業好大機會陪葬，唔破產都原氣大傷，明顯美國是要壓制中國科技及其他高端產業發展。

自主加大研發是長遠的事，但首先要捱得過困境，生存下去才有機會。

香港網購時代來臨

相個80，90後是網購主力，筆者近一年多網購的頻率及種類愈來愈愈多及廣泛，而身邊朋友，同事都愈來愈喜歡網購，足見消費模式有所改變，早年筆者網購經驗是eBay, Amazon, Yesasia或淘寶。。。。但近年本地網購頻率都高了，而這個方向不會逆轉。

加息始終要來

近日金管局多次要承接港元沽盤，相信銀行結餘跌穿1000億不遠，香港愈來愈接近加息，很想知道加息對樓市是否如市人士指無影響，又有幾多人守唔住。

如果只係緩慢加息，會係近一至兩年借發展商高成數按揭上會個班業主，中美貿易戰好有機會提高本港失業率，仲有中國即使頂得住貿易戰，國內有某些行業出現陣痛，國內企業家或中產賣物業套現唔奇，即使數目唔多，少量跳樓貨配合加息及高成數按揭斷供，樓價要大回調不是沒可能。

世銀及國際貨幣組織加入圍堵中國

世銀將改變貸款模式，中國有機會增加借貸成本，國際貨幣組織警告一帶一路債務問題，中美貿易戰如箭在弦，當幾個巧合同時發生，加緊圍堵中國發展似乎在發生中。

美英法聯手空襲敍利亞

美國之前反反覆覆，一時話會空襲一時又話唔會空襲敍利亞，最後係作出行動，再加上之前北韓既應對方法，特朗普不可以用正常想法和他交手，中美貿易戰中方必須小心處理。

內地「獨角獸」將相繼來港上市

雖然我認為同股不同權不是好事，但部份「新經濟」企業沒有了創辦人等同沒有靈魂，一旦將來同股不同權通過，將有更多「獨角獸」來港上市，港交所及一衆銀行券商定必得益。



獵聘網　貓眼微影　擬接力上市

年內「新經濟」新股陸續登場，內地獵頭及招聘網站「獵聘網」母公司有才天下信息技術日前已向港交所（388）遞交上市申請；而騰訊（700）有份投資、內地最大網上電影票務平台「貓眼微影」，市傳已聘請投行落實赴港上市。兩大「獨角獸」（估值逾10億美元）總集資額高達18億美元（約140.4億港元）。

有才天下去年收入升41%

據初步招股文件，有才天下去年轉虧為盈，全年總收入達8.25億元人民幣，按年升40.5%，盈利為755.1萬元人民幣，結束連續兩年虧損。此前有傳有才天下擬集資8億美元（約62.4億港元）；「大細摩」摩根士丹利和摩根大通為其保薦人。

獵聘網的服務對象為替中高端專業人士進行招聘，截至去年底，網站已有3,890萬名註冊用戶，24.9萬名驗證企業用戶及10.2萬名驗證獵頭，其中企業用戶佔總收入96.5%。
該網站主要收入來源為為客戶制訂訂購套餐，例如履歷下載並所收取費用。其次是以交易為基礎。以企業用戶為例，每年須付費1萬至4萬元人民幣購買升級服務；個人用戶方面，高級會員套餐介乎130至450元人民幣。

有才天下上市前完成多輪融資，投資者包括有中移動有份創立的投資基金「中移基金」。
早於10年前已有多間內地大型招聘網站在美國上市，包括前程無憂（JOBS），及58同城（WUBA）旗下的中華英才網；前者最新市值達54.4億美元，市盈率達104.62倍，後者市值更逾114億美元，市盈率為60.58倍。

路透引述消息指，貓眼微影已委任美銀美林及摩根士丹利為保薦人，落實來港上市，擬集資78億港元。貓眼微影去年11月獲騰訊以10億元人民幣作策略入股，當時有報道指其估值約200億元人民幣。另外，ZC Tech（8511）昨第四日招股，孖展有「抽飛」情況，暫錄超購逾0.5倍。

特朗普近期多次針對Amazon

商人出身既特朗普因私怨針對Amazon 太明顯，Amazon股價早前連番破頂，近日總統針對Amazon 的言論令Amazon 及科技股受壓。

作為總統，針對國內私人企業，而且太明顯涉及私怨，可以是一個政治計時炸彈，加上他對外進退失據，很多事情都只是按個人喜好，欠缺周長考慮及平衡各方的政治手婉，浸浸總統隨時玩死自己。

韓鮮各方勢力互動

中國倡議中美韓朝四方會談，甩掉日俄。

朝鮮打算再派藝團到訪南韓。

韓朝領袖有望多年來再次到對方境內會面。

美、日、韓均打算與金正恩和談。

俄國在朝鮮開戰邊緣反而最積極，近期可能忙於應付西方與俄國互逐外交人員事件，反而無影無蹤。

朝鮮將靠向那個陣營，還是繼續兩邊拎著數，將影響中美亞太區佈局。

俄羅斯與西方關係達冰點

西方陣營與俄國互相驅逐外交人員未有平息跡象，反而關係愈來愈緊張，而俄羅斯亦發表試射新型導彈的消息，而且強調北約及美國的導彈攔截系統均不能攔截此導彈。

金正恩成大贏家

世事難料，金正恩早前搞到同美國差D 開戰(雖然筆者覺得金仔唔係真傻，但特朗普都係傻傻地，兩個傻佬隨時玩出禍)，點知現在中、日、韓、美都想同金正恩會面，一個平昌冬奧令朝鮮由被動轉主動，估唔到金正恩勁過他先父及祖父，東北亞局勢原來金正恩先係大贏家，中美兩大國都要金仔這隻棋子。

孫宏斌放棄樂視

樂視當年瘋狂開展不同業務，又一過度擴張的例子，今次孫宏斌放棄樂視，作為散戶更應量力而為，我們沒有他們這麼多彈藥。

認融創150億投資失敗   孫宏斌談樂視「願接盤可找我」

融創（1918）去年斥150億元（人民幣．下同）強勢入主樂視，旋即為其減值撥備165.6億元；主席孫宏斌直言樂視是失敗的投資，日後投資會更審慎，並歡迎投資者接手樂視，「有願意接盤的可以找我，九折！真有意可以再商量一下。」

融創昨升1.34%至30.3元，孫宏斌去年批評樂視前董事長賈躍亭不懂得壯士斷臂，昨亦被問到今後會否壯士斷臂、放棄樂視，他表示「腦袋都砍了，還壯士斷臂？都165億了！」「我都歸零了（減值撥備），以後別再提這事了，財務上也沒甚麼好擔心了。」
他強調，沒後悔入股樂視，指做生意總有輸有贏，就算一個人再聰明，若沒經歷過痛苦便不會成長，又指投資樂視的邏輯是對的，今後會吸取教訓，繼續投資「消費升級」概念公司。被問到會否投資新能源汽車，或賈躍亭私人持有的電動車企業法拉第未來（Faraday Future），他指「不投了」。

融創去年多賺3.4倍

融創去年斥資150億元入股樂視網、沒上市的樂創文娛及新樂視智家，當中孫宏斌最看好樂創文娛，認為「這公司我們肯定做的」，「做內容這方面，融創是非常看好的」。而新樂視智家只是欠缺資金，只要增資或與他人合作，便可解決問題。最令他頭痛的是樂視網，他說：「我再借他100億，我傻啊？增資也增不進去，要求至少兩年盈利，沒增發資格」「錢怎麼都進不去，你有甚麼好辦法？」

樂視網昨晚公佈，旗下新樂視智家增資有新進展，本來按照120億以上估值進行融資，與各方溝通後調整為90億，引入江蘇設計谷於現有債權中的2.40億元進行增資。地產業務方面，融創今年銷售目標4,500億元，按年升24%。去年底，融創毛利率20.7%，按年升7個百分點。首席財務官曹鴻玲表示，今年會保持20%至25%毛利率。

至於早前收購的萬達文旅項目，行政總裁汪孟德表示，當中住宅項目的毛利率約30至40%；另現有現金967億，暫無配股或回購計劃。融創去年全年多賺3.44倍至110億元，已包括為樂視撥備金額，末期息0.501元。

毛記大跌45%

毛記預左係一隻賭股，今日第二日上市大跌45%，但較1招股價仍有可觀升幅，炒毛記預左大上大落，心臟弱D 都唔好玩。

毛記葵涌首日掛牌

毛記(1716)上市，預左熱炒，我預左首日最少升6至7倍，同預計差不多，雖然收市價只升至$6.4，但曾升至$11.76，可惜抽唔到(已經很久沒抽新股，但都預左好大機會抽唔到)，身邊識好多人抽，但都無人抽到，大家望住個價但都唔打算高追，新期彌明生活百貨(8473)及賓仕國際(1705)上市初期都瘋炒，相信毛記都會一樣，但參考番另外兩隻股，大家要有賭既心理準備。

財經記者請做足功課

今日香港電視升6%，明天會公布業績，但報導未段同時報導同業表現，但香港電視是以網球為主業，電視業務基本已經停頓，所以同業絕非電視業務為主的公司。

中國報復沽美債?

有愛國民衆表示中國政府應大舉沽出美債或叫美國政府即時還錢，報復美國發動貿易戰。

首先，美債是一份合約，不是就叫美國還錢就會馬上還錢，完全是情緒表現，現實是不可能。

第二，沽完資金要找出路，美債以外無咩選擇，而且會炒高相關資產。

第三，沽貨要找人接貨，而未懲罰美國先懲罰自己，要以大折讓沽貨，而且未沽的債券也價格下降。

第四，美國是全球最大經濟體，除非中國不與美國做生意，全面貿易戰對中國不現實，打擊美國也打擊中國自身經濟。

因此，小量沽售美債是有機會，但大規模或全面沽售美債也不現實。習近平主席近年大玩民族主義，今次如何處理中美貿易磨擦更難處理。

美國玩具反斗城破產

美國玩具反斗城（Toys “R” Us）去年9月申請破產保護，2月份已經關閉近200間分店，可惜集團重組未能成功，上周終宣告破產，未來數月關閉全部門市。

雖然香港玩具反斗城不受影響，但巨人倒下難免唏噓，亦反映長線投資也要定期作出檢討，巨人都有倒下時。

特朗普想迫中國回談判桌

對於「301關稅」，商務部指「中方不希望打貿易戰，但絕不害怕貿易戰」，「希望美方懸崖勒馬，慎重決策，不要把雙邊經貿關係拖入險境」。

外界認為中方事先張揚徵報復關稅目標，是向特朗普預示他那些票倉會受打擊，但清單未包括大豆和噴射機等重量級產品，是留了一手。有分析員亦認為美「301關稅」所涉產品總值，只佔中國國內生產總值0.25%，警告性質居多。

中國商務部表明中美如未能達成「貿易補償協議」，才實施新關稅，美國商務部長羅斯也說新措施是「一系列談判的前奏」，暗示是引中方到談判桌的籌碼。


美國特朗普由從商至就任美國總統至今，不按牌理出牌，類似中美貿易戰情節不只這次，看似不按常理出牌，但不按常理只是與傳統政治人物比較，但話這出牌方式卻是特朗普原本特色。

美股大跌因素一早預左

其實加息和中美貿易戰不是近一兩日的事，一早已有預告，跌市係可以走避。

中美貿易戰 港股一升轉跌

白宮新一波的貿易保護措施，是衝着中國而來，特朗普政府已決定引用1974年制訂的《美國貿易法》，向包括衣服鞋襪等多達100種中國貨徵收新入口稅，其中電子產品會是重點打擊對象，報復中國被指控一直剽竊美國的知識產權。


中港股市今早仍高開，但其後由升轉跌，美國對盟友早前作出讓步，但中國明顯不是朋友，除非中國政府願意給美國好處，特朗普不會輕易放過中國。

空置稅

今日有報導指政府研究空置稅，但香港空置率低，成效唔會高，過往招式問題在於政府應該出組合拳，而非每次一招半式去應對。

Uber - 香港科技發展遲緩有原因

Uber 在全球很多地方都有爭議，但新加坡經驗及對Uber 之態度反映兩地對科技企業發展明顯不同，筆者經驗勁難找的士，根本供應不足，政府增發牌照或Uber 合法，的士業界，特別是車主都會嘈，有既得利益可以理解，但政府態度就真係玩死香港，還記得批評Uber 違法最嚴重的是創科局局長，即使真的違法或有灰色地帶，作為創科局局長，不推動發展已經唔合格，很多創新企業都是有灰色地帶或未有法例監管，違法應有警方出聲，創科局唔應該主動打擊科技企業。

星推與的士公司合作接單

Uber去年本有意有在港推出「泥鯭的」Uber POOL，因警方放蛇行動叫停。Uber似乎有意向香港的士業界伸出橄欖枝，其全球公共政策、經濟及研究總監Damian Kassabgiqpa指，正研究在港推的士及私家車共用的「UberFLASH」。

港的士業界：有錢賺會做

雖然Damian去年表示因在港接連遭打擊，「泥鯭的」計劃需叫停，但最新可能會在港與的士公司合作，推出UberFLASH，讓的士及私家車同在Uber平台上接單。他指出，新加坡年初已推出該項服務，與當地最大的的士公司ComfortDelGro合作，的士司機收入平均提升19%，空車情況減少一成。被問到UberFLASH是否與政府及的士妥協的手段，美洲北美公共政策總監Justin Kintz未有正面回應。

Uber香港區總經理佘雋知指，UberFLASH是新計劃，現時未有在港推行的時間表，仍然在研究當中。香港的士業協會主席熊永達表示，「如果有錢賺一定會做，但𠵱家未有人搵過我地傾」。他強調，大前提先要合法，「第一，能夠合法就冇問題，第二，司機收入不可能低於𠵱家水平，冇理由係乞衣兜到搵飯食，再分成」。

美債務再創新高 中美磨擦增

基本上美國無諗過還錢，錢可以印，尤其在賴債能力了得的特朗普上場，美元可以無限印因為大家對美國有信心，而且政治經濟都無法取代，所以美國唔會容許中國輕易掘起，未來中美只會有更多不同層面磨擦，磨擦只會愈來愈加劇。

美債務首升穿21萬億美元

美國債務首度衝破21萬億美元（約163.8萬億港元）並創紀錄新高，有大行分析指若美國容許債務繼續增加，將向美國金融穩定埋下計時炸彈。

美股微跌　油價造好

美國財政部前日公佈，該國債務錄21.03萬億美元紀錄新高，且勢增無減。美國前總統奧巴馬8年任期內，該國債務累計增9.3萬億美元，但特朗普上任一年多，美國債務累計增加逾萬億美元，加上華府擬加大財政開支，高盛分析指即使美國債務與GDP佔比不變，美國聯儲局繼續加息，倘複合利率升至3.5%，未來數年美國金融穩定將受影響。
美股周五收市向好，惟全周計跌逾1%。道瓊斯工業平均指數連升兩日，周五收報24946點，升72點（0.29%），全周累跌1.54%；標普500指數收報2752點，升4點（0.17%），全周累跌1.24%；納斯達克指數連跌4日，收報7481點，升不足1點（不足0.01%），全周跌1.04%。
國際油價向好，紐約期油曾經觸及每桶62.54美元，為本月7日以來最高，收市報每桶62.34美元，上升1.88%，全周累積升0.48%。

分析指市場缺乏利好消息，油價上揚或與補短倉活動相關。布蘭特期油報每桶66.21美元，升1.67%，全周升1.1%。

另外，G20集團國明日於阿根廷首都布宜諾斯艾利斯舉行財長與央行行長會議，彭博取得會議聯合公佈內容草稿，內容沒明確提到反對貿易保護主義，集團國重申其貿易立場。

此外，草稿又提到關注加密貨幣成為逃稅與恐怖分子非法集資工具，促各國響應合作監管。

俄國富豪倫敦死亡 影響英俄關係

俄羅斯總統普京的政敵俄羅斯大亨Nikolai Glushkov，被發現倒斃英國倫敦寓所內，死因不明。

68歲的Glushkov，是已故俄羅斯億萬富豪別列佐夫斯基(Boris Berezovsky)的朋友，因涉洗錢和欺詐罪在俄羅斯服刑5年後，獲得英國政治庇護。

事件與俄羅斯叛諜斯克里帕爾(Sergei Skripal)父女遭人以俄國製神經毒劑毒害時間接近，又接近俄羅斯大選，事件定必影響英俄關係。

超人李嘉誠退休

以往李嘉誠的評價都偏向正面，只是近年才較多負面評價，更有在工程界的前輩表示是長子開始掌權後才給人負面感覺，盤數看得很緊，但李嘉誠無論如何也是一個成功商人，而且樂善好施。

《紐時》：一個時代終結

控制全球52個重要港口、多間跨國能源企業和流動通訊網絡的長和系易帥，自然是國際關注的焦點，美國《紐約時報》形容李嘉誠退下來，象徵香港一個時代的終結——白手興家、走過香港前英國殖民地時代，發展成富甲大中華的人物。

指李象徵港財富不均

生活在香港，要不讓李家賺你的錢，《紐時》形容是「幾乎不可能的事」，李氏商業王國在本港星羅棋布，由藥房到超市，電力到手機網絡，還有住宅、寫字樓和商業等，李嘉誠都佔一席位。

彭博社卻點出了香港社會對他兩個極端評價：有人尊稱李嘉誠是「超人」，敬佩他的商業成就；他同時象徵着香港這個全球其中一處財富最不均地區的「不平等」一面。李嘉誠又被喻為最懂得與共產黨打交道的「傑出資本家」，是最早把握大陸開放改革機遇到內地投資的商人之一，為他累積更雄厚的財富和政治資本。但隨着中國經濟崛起，近年李氏在香港出售不少資產，紅色資本反過來填補真空。

路透社亦同意，李嘉誠退休是一個長時代的結束、是一個具象徵性的時刻，認為在香港經濟及政治不明朗下，加上全球保護主義上升，接班人李澤鉅正要面對更困難的新現實。而匯控前大班歐智華則認為李嘉誠退居幕後的「着眼點並非是結束一個時代，而是要令公司在往後二百年繼續存在」。

俄羅斯與西方陣營關係惡化

斯克里帕爾在英國被殺一事，英國驅逐俄23外交官，俄國亦威脅報復，事件並非單單兩國外交事件，而係涉及俄國與西方陣營關係惡化問題。

得寶花園高見600萬

市區細單位造價愈升愈有，牛頭角得寶花園D座高層5室，實用面積381平方呎，剛以600萬元易手，創屋苑入伙以來造價新高紀錄。

得寶花園過往係上車天堂，單位間隔係唔好用，但勝在價格合上車，而且地點方便，現時樓市600萬其實都係上車盤，打工仔想上車真係好難。

農行配售集資千億 國家接貨點解讀?

農行配售A股，集資千億，但滙金公司和財政部接貨近8百億，有人會解讀為國家支持，但另一個解讀係無人肯接貨。

中國短時間內推出CDR ?

如果推出，相信不少企業會藉此回國內上市，一方面保持外國上市地位，二來可受惠國內高估值，三來支持中央政策對企業有利。

國策透視：CDR可能快過想像

港交所（388）「同股不同權」改革細節仍有待公佈，但內地已密鑼擊鼓部署新經濟股上A股，速度有可能快過港交所。3月6日，中證監副主席閻慶民表示，新經濟企業以CDR（中國存托憑證）的方式回歸A股，符合國際慣例。同日，另一位中證監副主席姜洋對騰訊（700）回A股表示，「我們的任務就是修路。」對於修路時間表，他表示，「要看修甚麼樣的路，修土路快得很。」其中「土路」明顯是指CDR。

3月9日，中證監主席劉士余表示，「新經濟企業選擇到境外上市，是一個遺憾。進入新時代，這個遺憾就不能再發生了。」在實施時間上，「可能會比你們期待的稍微快一點。」上述中證監三巨頭講話，都明示當局可能在短時間內推出CDR。

富士康A股IPO申請可以在36日內通過，並豁免需有至少三年盈利的要求，顯示內地極力爭取新經濟股境內上市。有此往績，顯示在有需要的情況下，中證監可以特事特辦。

目前新經濟股在A股上市有三大障礙，包括VIE（境外境外註冊公司控股）、同股不同權和盈利年份不足。CDR可以避過上述法律問題，只要當局有決心，政策上沒有任何難度。你估騰訊CDR會值幾錢？

大淡友都唔敢睇淡

剛剛睇新聞，有一位長期大淡友，多年唱淡樓市，報導指他現時都唔敢出post 睇淡，包括樓市及其他資產，雖然仍然維持現時處於超級泡沫的結論，但已經唔敢話個市會跌，個市唔知升幾耐。

傳統智慧係大淡友都唱好，應該都係見頂時，但今次是否例外呢 ? 如果泡沫爆，導火綫係咩資產呢 ?

海航擬向上市子公司售產

海航近期動作頻頻，且看最終能否逃過一劫，連同出售香港土地，有少少似萬達之前的影子。


海航擬向上市子公司售產 涉7大項目

海航昨日賣地套現後，海航旗下上交所掛牌的海南航空（滬︰600221）發公告披露，公司將進行重大資產重組，並擬向海航系內企業、或者獨立第三方收購資產，並透露計劃收購5間國內企業及3間境外企業股權，並會在4月10日前公布重組報告書。

公告提到，境內目標資產包括西部航空、桂林航空、海航航空技術、海南天羽飛行訓練及海航酒店控股；境外目標資產則包括SR Technics 及境外酒店企業。

公司指，會履行相關法律法規，進行內部程序，之後會通報所涉及的監管機構審批。包括公司董事會審議通過、公司股東大會審議通過、國有資產監督管理部門審批、中國證監會核准、境外標的收購相關有權部門審批等。

公告指，公司海南航空已聘請海通證券為今次重大資產重組的獨立財務顧，並已聘請法律顧問、審計機構及評估機構等參與了重大資產重組的相關工作。

公告又稱，由於資產重組事項涉及國內和國外資產，需進行深入溝通、協調和確認，亦未取得有權部門的前置審批意見，預計無法按期復牌。但預計在 4 月 10 日前披露重大資產重組預案或重組報告書。不過，董事會重組預案或重組報告書後，公司將會復牌。

公司提到，如果停牌期內終止籌劃重大資產重組，承諾至少1個月內不再籌劃重大資產重組事項。

海航又賣啟德地

海航等錢用大家都知，而且安邦被接管後，成為下一間出事大熱，大連萬達頻頻賣出海外資產後大力投資國內市場，似乎已經脫困，海航今次連同上次出售給恒地的地都賺錢，反正等錢用又有不俗盈利，當然係賣啦，但海航傳聞出售海外資産，但暫時完成交易唔多，海航似乎要努力啦!
海航又賣地　會德豐64億接貨    啟德項目呎價1.5萬　梁志堅：good buy

海航財務危機持續，不足一個月又再賣啟德地填氹。會德豐（020）昨宣佈，向海航系內公司，以約63.6億元購入位於啟德第1L區1號地興建中的發展項目，呎價近1.5萬元。海航連同上月售予恒地兩幅地皮，合共套現223億元。會德豐集團副主席梁志堅強調造價是市價，形容是次交易「係good buy！」業界預料未來項目落成後，每呎售價高見3萬元。

九倉（004）主席吳天海日前出席業績會時指，以254億元買上市公司股票，40%則大部份為藍籌地產股，又謂投地增土儲有困難，「美利道我又買唔到，啟德我又買唔到」。話口未完，九倉的同系會德豐即購入海航啟德地。

海航於去年1月以55.3億元奪得第1L區1號地，可建樓面面積達42.5萬方呎，目前正興建住宅項目作銷售。海航是次以約63.6億元轉售地皮予會德豐，一年多便升值近15%，賬面賺約8.3億元，炒地好過炒樓。

會德豐已於昨日支付5億元誠意金，預期於3月29日或之前簽署買賣協議，預期於5月16日或之前完成。而海航旗下香港國際建設（687）作為是次交易的賣方擔保人，昨停牌並發盈警，指預期截至去年12月底止盈利大幅減少，主因是去年香港市場競爭激烈導致地基打樁業務利潤率下降等。
郭炳聯欲買餘下地皮

對於是次購入海航啟德地，梁志堅表示，該宗交易「呢個星期先傾」，認為是次屬市價，投資額預計約90億元，預計2年後推售。集團有一拼商討海航餘下的一幅地皮，惟海航集團表示，想暫時「傾住一幅先」。梁志堅續指，即使樓價每年穩步升5%或10%，剛購入地皮都是賺，只是「賺多與賺少」的問題。參考集團區內的Oasis Kai Tak，餘下貨量不多，實用呎價已達2.4至2.5萬元。

對於上次「四叔」先拔頭籌購入海航兩幅啟德地，在本港地產界有逾50多年經驗的梁志堅笑言，今次「都係跟四哥（恒地主席李兆基）學嘢」。他指地產市場是香港經濟重要支柱之一，目前樓價與他剛入行時升幅以千倍計，讚嘆本港經濟創造力驚人。昨有傳媒報道指，新地（016）主席兼董事總經理郭炳聯於北京表示，有興趣買入海航餘下一幅啟德地皮，料競爭勢必激烈。

對於再有啟德地皮易手，中原地產測量師黎堅輝指，今次轉售的啟德地皮料落成後每呎售價接近3萬元，另他相信以公司股權轉讓方式的地皮交易將繼續出現。

美關稅豁免盟友

特朗普每次玩完火知出事，最後都雷聲大雨點少，他真的不適合政治。

【貿易硝煙】白宮：鋼鋁關稅計劃或豁免加拿大及墨西哥等盟友國家
美國白宮提出，對進口鋼鋁徵收關稅的計劃有可能不包括加拿大
、墨西哥及其他一些國家，因為美國總統特朗普面臨不斷增加的壓力，要求其採取針對性的措施
以免誤傷盟友。

　白宮發言人桑德斯稱，特朗普將於本周末之前授權對進口鋼鋁開徵高額關稅，預計會在周末
前簽署部分文件，有可能會出於國家安全考量將墨西哥及加拿大等排除在外。

　　一名白宮官員指出，特朗普希望在今日簽署總統公告，但有可能推遲到明日，以便通過法律
程序掃清障礙。而在特朗普簽署這份公告約兩周後，關稅措施將生效。

　　此門白宮國家經濟委員會主任科恩因不滿關稅計劃而宣布辭職，而特朗普貿易事務顧問納瓦
羅等貿易政策強硬派的影響力隨即上升。

　　桑德斯表示，特朗普正在考慮多位接替科恩的人選，而納瓦羅則表示自己並不在候選名單上
。

海外樓盤愈賣愈僻

本身海外樓風險都唔少，但近年港樓升到癲，以往就賣國內、英國、澳洲、加拿大、 新加坡，之後就馬來西亞、日本，慢慢發展到泰國、越南、柬埔寨、菲律賓……投資潛力最常用“xx年前的中國”，不過個價錢唔係“xx年前的中國”，英國樓早排都爛尾，你用高溢價買“潛力”樓，我只可以祝買家好運。

股市好chok

近排個股市chok到暈，無論港股，美股同國內股市都大上大落，好似過山車，心臟弱D 都唔掂，但千萬不要太受市場影響，交易太頻繁，隨時左一把右一把，當然你如果短炒極出色，又做足風險管理另計。

俄羅斯前間諜在英國被殺

俄羅斯前間諜，66歲的斯克里帕爾（Sergei Skripal）在英國接觸不明物質後暈倒，目前情況危殆。英國反恐警察周二宣佈已介入協助調查，事件並不尋常。

斯克里帕爾原是俄羅斯軍事情報總局（GRU）上校，2004年在莫斯科被捕，承認1995年受僱於英國軍情六處，提供歐洲的俄羅斯特務資料，收受10萬美元（78萬港元）報酬。他2006年被裁定為英國做間諜罪成，判監13年。美俄2010年交換被捕間諜，斯克里帕爾獲特赦，並獲英國收容。

斯克里帕爾事隔多年被殺，理論上他不會因擁有重要情報被殺，今次事件耐人尋味。

歐洲政治 - 意大利 ＆ 德國

歐洲第一大經濟體德國剛成功組成聯合政府，默克爾再連任，但組成聯合政府用了半年時間，而且是歷來第三次偏右及偏左政黨組成聯合政府，而同時歐洲股市近月表現在環球市場中跌得較急，內部政治不穩或是其中一個原因。

意大利作為歐洲第三大經濟體，五星運動取得最多議席，很大機會組成疑歐派聯合政府，歐盟內部團結將成疑問。

資產泡沫引爆點 - 全球貿易戰 ?

全球貿易戰風險升溫，美國總統特朗普不顧白宮內部的強烈反對，宣布將對進口鋼鐵與鋁製品徵收
分別高達25%與10%的懲罰性關稅，以保護美國業者，但此舉可能引爆與中國和歐洲的貿易戰。

歐洲已威脅會向美國產品作出報復措施，而初步提及的也是滲及共和黨支持者州份，而中國也表明會進行報復性措施，其他美國盟友也表達了意見，而加拿大更是最主要鋼鐵進口國，中國反而十大不入，問題是貿易戰只是有限度範圍還是全面性展開。

特朗普上台後，全球化的確有倒退跡象，但特朗普表面瘋狂，但他原本就是一個商人，倒明白真開展貿易戰的後果，加上對北韓政策的態度，他時鬆時緊，我倒不擔心大規模貿易戰拖累泡沫爆破。

銀河娛樂衝出澳門

銀河娛樂將在菲律賓長灘島投資5億美元，發展環保渡假村，又在東京開辦公室，迎接日本開賭機遇，澳門博彩企業紛紛計劃向外投資，一來開放賭權後賺了大錢，資本充裕，二來澳門競爭愈來愈激烈而增長有限，三來可分散國內對人

港股跟A股跌229點

港股今日高開近300點，再隨國指倒跌229點，上下波幅最大逾600點，一來國內股市今日愈跌愈急，二來北水撤離，港股通（滬）淨賣出成交額41.47億港元，港股通（深）淨賣出成交額5.79億港元。

不日，國內股市都升左幾日，回套唔難理解，反而修憲會帶來長治久安，還是其他黨內派系反彈則更值得留意。

巴菲特表示巴郡有需要進行收購

「股神」巴菲特投資旗艦巴郡昨公佈業績及致股東的信，畢菲特於信中稱坐擁逾1,160億美元現金的巴郡需要做大型收購，透過一次或多次大型收購提高盈利，惟目前仍然未物色到價格合理的收購對象。

安邦出事前 李勇鴻曾傳破產

安邦被中保監接管前，AC米蘭班主李勇鴻被意大利傳媒報導已申請破產，他本人及球會均否認李勇鴻出現財政問題，但李勇鴻控制的羅森內里(Rossoneri)與安邦、海航、萬達和復星同列於去年銀監會的嚴查名單中。

今次安邦出事，會否有更多內地財團出事，又會否引起連鎖反應，大家必

安邦出事 意料之內

安邦被中國保監接管一年，出事是意料之內，國內媒體上年的報導已經知出事係遲早會發生，我反而擔心安邦會拋售環球資產，將錢調回中國，對環球資產價格帶來風險，當然中保監也不會低價拋售 ，但近年豪購海外資產的中資大企業，大部份都減持國外資產，所以好難賣到好價。

國內公司愛買銀行金融產品

不少國內上市公司都有購買銀行金融產品，產品表面回報吸引，但雷曼事件證明魔鬼可能在細節，無爆煲前唔會有事，但大家連咩類型既金融產品都唔知。

Nokia沒落 芬蘭因禍得福

有時你以為失敗，其實係將來成功的種子，共勉之。

不過，以前都聽過IT界朋友說美國龍頭科技公司收購初創企業，反而不利業界發展及創造職位。

芬蘭變科技大國 拜Nokia沒落所賜

提起芬蘭，除了聖誕老人及極光外，相信不少人都會提起Nokia，尤其是號稱地表最強的3310。但自踏入智能電話年代後，曾佔芬蘭GDP 4%的 Nokia風光不再，但其留下的人才卻為這個人口只有500萬國家的Startup提供重要的土壤。ePassi首席財務官尹偉指，現時最能代表芬蘭的是創業大會「Slush」。

當日與芬蘭旅遊局Visit finland行政副總裁Paavo Virkkunen訪問的地點，前身正正是Nokia的總部，如今已成為大大小小科技公司以及Business Finland的辦公室。Paavo指，Nokia留下的人才為不同的公司所吸納，「Give the key to many startup.」

在當地從事互聯網行業多年的尹偉指，當年的Nokia建立了一套完整的生態圈，其後留下大批的工程師版亦被新興的互聯網公司及手機公司吸納，例如中國的華為在當地亦請了不少人。

被問到今時今日最能代表芬蘭的，他就選擇了芬蘭的創業大會「Slush」。Slush大約十年前，金融海嘯後由一班大學生成立，每年11月在赫爾辛基舉行，起初只有300人人出席，至去年已經有2600家Startup和約1.75萬人參與，吸引世界各地的投資者以及Startup公司參與，騰訊（700）總裁劉熾平去年就與Supercell行政總裁Ilkka Paananen 同台發言。

比特幣或區塊鏈概念股

近期開始有上市公司引入比特幣相關概念，當中有投資相關業，有引入業內人士作為股東，又或者只是改名誤導投資者，即使你對比特幣或區塊鏈有信心，請先弄清楚公司業務及發展方向。

40萬首期 20倍摃桿上車

只能夠祝佢好運，如此高摃桿，而且樓市在高水平，個市逆轉好易頂唔住，居屋市場可能係大跌市時最無防守力，之前居屋市場升得好快，因為較易上車，加上白居二搶高左個價，但唔知有幾多人用高成數按揭，如果比例多，跌時真係守唔住(加埋加息同經濟逆轉)。

40萬首期買綠表居屋王上車

狗年伊始，樓價又繼續破頂，剛剛還誕生一個未補價的居屋王，銀碼高見800萬元，但不要以為做居屋王業主要準備數百萬元的首期，其實只需要40萬元便可做業主。

因為房委或房協有擔保，讓「白表」申請者可最高承造九成的按揭，「綠表」人士則可承造九成半按揭，而且不用支付按揭保費，亦不用做壓力測試。即是說，該名居屋王買家可承造九成半按揭，即40萬元，便輕鬆做業主。若以同樣的價錢購買私樓，首期便要急增7倍至320萬元。所以居屋市場樓價持續急升並非無因。

之不過，以上述方法購買居屋，卻是一個超大槓桿上車的方法，以還款期25年，按揭利率2.15厘計算，買家每月供款高達32,771，非一般打工仔可以負擔。反之，同樣的還款期及按揭利率計算，私樓買家每月供款就大跌近六成至20,697元，供樓相對地輕鬆，加上有壓力測試「把關」，買家斷供的機會更細。

匯控無回購計劃 倫敦股價跌穿80元

匯控業績增長不及預期，而且沒有新回購計劃，令市場失望，但現價持有或買入，大家要考慮是否吸引，短期回套我反而不在意。

比特幣彈近倍 有賬戶以4億美元撈低

美股及環球股市早前急跌期間，比特幣跌至新6000美元水平，但短時間內已升至近12000美元水平，有賬戶近一星期以4億美元撈低。

年三十半日市 港股升近600點

港股似乎有見底跡象，長假前連續兩日升約600點，祝大家新一年在投資市場賺大錢，仲有最重要身體健康。

香港航空優惠帶來反效果

海航近期頻頻傳出有資金壓力，香港航空這個plan 一來好難飛到咁密，二來反而令大家失去信心，隨時害左香港航空及姊妹公司香港快運的銷售。

【海航賣產】港航賣日韓機票套票 網民唔領情：執笠先兆

香港人最愛搶機票，不過對港航最近的優惠就不領情。港航推出飛日本或韓國機票全年套票，並於Facebook出po宣傳，網民紛紛質疑「咁似啲簽你幾萬約然後摺埋嘅健身中心嘅？」

該名為「一人盡情飛」的套票，有510個名額，標榜「一人全年盡情飛」日本東京、大阪、韓國首爾等九個航點，不限出發日期，經濟艙「日韓通Pass」售19,999起，須經旅行社購買，到期日為下年3月。

但由於持有港航約三成股權的海航，近月多番傳出受債務困擾，最近更出售兩塊啟德地皮，網民對優惠感到懷疑，紛紛留言：「Cap水、執笠先兆」，「海航真係好唔掂？」、「做航空公司，做到要出月票嚟R cash flow。海航睇嚟真係唔得掂，各位好自為之。」外電早前估計，海航第二季籌集800億元償還債務，預計海航需要繼續賣地還債。

記者向康泰查詢時，職員未能即時答覆，要等其了解才獲詳情。職員指，康泰僅提供4,450元雙程來回套票，與及16,480元四程來回套票，可預訂下年3月前機票，惟需於本年3月底前確定日期。兩款套票均需最少飛一次韓國，4,450元套票則不包括日本北海道航點。

內地傳中證監進行「窗口指導」

鼓勵大股東增持，限制基金淨賣出等指導性政策似曾相識，由內地股市帶起的港股大時代大跌市時，相關指導性政策也相繼傳出，結果是維持了短暫穩定，最後跌得更急更深，所以我反而有些擔心。

中央出口術 A股彈 港股弱

港股經歷上周大跌市後，弱勢未改，昨日一彈就散。上周五美股先跌後升，恒指昨日高開205點，其後窄幅上落，A股收市後再遇沽壓，一口氣直插逾200點，收報29459點，倒跌47點；H指跌1點；報11900點。有專家認為調整未完，建議投資者減磅。

港股昨日倒跌收場，主板成交1,349億元，為一個月新低。騰訊（700）上周五股價曾跌穿400元，昨日最多反彈3%，但尾市急插，收報409.6元，上升0.5%；滙豐控股（005）昨股價先升後跌，收市倒跌0.5%，平安保險（2318）股價收市升幅收窄到0.3%。三大藍籌股皆以全日最低位收市。而重磅藍籌港交所（388）、建行（939）及工行（1398）亦下跌收市。

今日起港股通暫停，至2月21日（星期三）回復交易。港股通在春節假期前最後一個交易日，昨日仍錄得52億元淨流入。

內地股市上周經歷黑色星期五，滬綜指大幅下跌4%收市，內地傳中證監進行「窗口指導」（即口頭通知），內容包括鼓勵大股東增持，限制基金淨賣出等。在中央「出口術」之下，A股昨日反彈，滬綜指收市上升24點或0.8%，收報3154點；深成指升290點或2.9%，報10291點。內地創板指數更大升3.5%或55點，收報1648點。

招銀國際策略師蘇沛豐表示，雖然中線仍看好港股，但按大市目前技術走勢來看，恒指幾可確認失守100天線（現處29616點），料於28100點水平方有較大支持，建議投資者宜調整投資組合，二、三線股及估值較高的內房股可減磅。

蘇沛豐補充，部份基本面不俗的藍籌如滙豐控股及友邦（1299）等，則可考慮吸納。

交銀國際首席策略師洪灝表示，美國和中國市場利率飆升，預示市場有重大系統性風險。他指雖然全球主要股票指數已經大跌，但目前市場情緒依舊處於高位，建議投資者不要被短期的技術性反彈吸引，試圖撈底。

星展唯高達研究部董事李聲揚則認為，近日環球股市大回調非反映熊市到來。市場現時或過早擔心通脹和工資上漲，亦對聯儲局加息幅度過慮，在其他資產類別表現仍穩定，市場流動性未見繃緊，且銀行體系亦未崩潰的情況下，對後市保持樂觀。

李聲揚指目前港股僅屬大震盪，投資者可考慮追入部份回吐幅度大、惟反彈力度強的北水愛股作短炒。

港股升轉跌

港股今日由升轉跌，上星期美股反彈，今日國內A股回升，而道指期貨一直也沒異樣，似乎港股假前都難有作為，但美股一星期內兩次跌過千點，又多次同日大起大落，無貨投資者未必會假前入市。

中信銀行向海航貸200億

中信銀行這筆借貸只可暫時解澳海航的債務問題，或許出售部份資産是必須的，而海航一旦要爆，對中外資產的價格影響會十分大。


海航獲中信銀行200億人幣戰略授信

海航集團宣布，與中信銀行在京簽署戰略合作協定，中信銀行將對集團戰略授信200億元人民幣，並量身定制綜合金融服務方案，深化雙方戰略合作夥伴關係。

中信對海航未來充滿信心

中信銀行行長孫德順表示，中信銀行與海航一直保持著長期、良好的合作關係。他更指，無論從企業實力還是從發展前景來看，中信銀行對海航的未來都充滿信心，對海南省的經濟發展充滿期望，也堅信雙方能夠建立更加穩固持久的戰略合作夥伴關係。




海航提前支付900萬美元的債券利息

海航同時亦宣布，為避免因農曆新年假期而導致利息支付可能出現的任何中斷，集團已於今日支付900萬美元的債券利息，有關債券的價值3億美元，利率為6%，到期日為2019年，計劃支付利息時間為2018年2月20日。

約20%買家以信用咭買加密貨幣

有調查顯示，早前美國禁信用咭買比特幣，正是要防止金融機構的風險，但問題是調查只有3千人，但以全球虛擬貨幣交易量及市值計，20%的影響不少，最近比特幣由6000美元回升至8200美元，但最後價值我相信近零。

啟德新居屋平均呎價近一萬元

房委會計劃下月推出新一期居屋，凱樂苑售292萬至630萬(2522個單位)（實用面積35.6至58.6平方米）、啟朗苑售227萬至488萬（683個單位）（實用面積26.6至43.8平方米），裕泰苑售159萬至428萬（1226個單位）（實用面積25.8至53.1平方米），其中啟德新居屋平均呎價近一萬元，換句話說部份單位呎價高於一萬元。

此外，房委會亦會推出「白居二」，年中有綠置居，早前房委會開會似乎不傾向將火炭全部單位轉綠置居，但筆者意見相反，公屋富戶應否得更多資助，輪候時間及輪候人士的有更大迫切性是無容置疑的道德問題，但同時政府發出增加供應的信息也很重要，而香港不少上一代也居於公屋，富戶可資助下一代買樓而長者居於現在公屋，反而全數推出綠置居，買平樓走人(其實計埋補價唔係平，只係心理及自住因素另計)，我估對打壓樓價及市面租金更有幫助，如果此事重推租置計劃，當然效果更佳，但問題係政治壓力會好大。

此外，要壓樓價及公屋供應，人口及單程證政策亦要考慮，特別係成年子女來港團聚。

至於租借中山珠海土地起公屋，我好懷疑會否成為早年東涌公屋翻版，好難吸引人入去住。

炒私有化概念要小心

瑞房(272)公布佈，大股東羅康瑞對公司股權無進一步計劃，當然私有化計劃令瑞房在大跌市中上升，但下週開市就唔知。

不過，而家個市亂到咁，我係大股東都未必會此時出手，一來息升預期明顯，二來普遍內房股價下跌，急不著在此時出招私有化。

美股反彈 上下波幅大

道指收市升330點，全晚個市上下波幅極大，曾跌500幾點，最高反彈超過500點，究竟係見底回升還是股災反彈 ?

不過，道指星期內兩次跌過千點，總覺得有事正在發生。

道指期貨再轉跌

曾經回升百幾點，但又倒跌，之前個晚道指先跌過千點，完全反彈唔起，暫時都係觀望，我自己走左少少貨，又將一些無股息的炒股換左一些4-6厘股息率，多年派息穩定的股票，再買左恒指認沽證對沖，今次因為太忙，早兩星期已想減持，但返工太忙，剛巧放年假處理私事連環做出多項賣出買入決定。

美股再挫過千點

今次好有股災味道，但早前大家開始談論股市，不過未到通街股神盛況,債息近期急升，我原本估個市由虛擬貨幣引爆。

名創優品擬三年內上市

無論幾多人話佢扮日本品牌，抄其他品牌都唔重要，公司產品受歡迎，賺到錢，相信上市仍然大受。

不過，公司產品同Daiso比唔算平，我相信Daiso在港直接開店或Aeon 加開主要售賣Daiso產品的$12店，或許在香港市場可搶佔市場。

港股繼昨日大跌1600多點 今日升轉跌

美股昨日大升500幾點，港股今早都大幅高開，但收市轉跌200幾點，暫時美國期貨都係跌緊百幾點，個市係真回落定短暫調整，留意下今晚美股。

美股曾跌1500點 收市跌1175點

昨晚先話新年前要沽貨減磅，估唔到跌得咁急。

美股曾再下跌超過三百點

估唔到美股上星期大跌6百幾點後，今日開市又急跌，但現時已經大幅收窄跌幅，由於我持重貨，新年前會沽出部份持貨，始終幾日假期可以發生好多事，何況港股由低位升左咁多上來，美股同歐股近期都麻麻。

當荃灣一房新盤破千萬

買家為歐洲人，非國內買家，而且仲有300萬島稅，政府似乎已無計可施，可以做的只有等個市繼續升，等到出現大事發生，同時控制銀行樓按承擔的風險，之後等佢爆。

留意美國打擊ICO 及比特幣交易政策

比特幣及其他虛擬貨幣的市場總值已大得可引發全球性金融危機，美國急停ICO項目並凍結資金，最重要是禁信用咭交易，再看近月多名早期投資大戶離場，這場危機即將臨到。

美股大跌665點

估唔到起床發現昨晚美股收市跌665點，似乎愈跌愈急，大家可以留意下，比特幣近期都跌得好急，而早前搜尋bitcoin credit card 的數字急升，不少掘泡要爆，非同少可。

美國債息升 美股曾急挫超過400點

除了債息升，早前有估計今年加息次數可能較預期多，大家要計計自己條數。

海航債務問題令人憂慮

如果海航出問題，內地銀行同中港房產市場都有危機。

傳海航放售千億資產還債

海航為求解決債務危機，市傳今年上半年將展開「賣身還債」之路。據彭博引述知情人士指出，海航向債權人表示，今年上半年將要出售1,000億元（人民幣．下同）資產，其中第一季會籌集200億元，第二季籌集800億元，以償還債務及舒緩流動性緊張問題。消息人士又指，該公司首季將面對至少150億元的潛在流動性缺口。

海航截至去年6月底止，資產規模為1,900億美元，較美國運通更大。海航集團還持有近300億美元其他公司的股權，Real Capital Analytics估計，其在全球持有逾140億美元房地產資產。然而，海航有1,852億元人民幣短期債務，投資者亦擔心海航的償債能力，舉債成本自去年6月來一直上升。

海航上周五便以每股7.3美元，出售液化氣船公司Dorian LPG12%股份，總售價4,672萬美元。根據彭博數據顯示，海航早前購入Dorian LPG股份的平均買入價為12.27美元，代價7,853萬美元。換言之，海航蝕賣此項目，虧損3,000萬美元（約2.34億港元）。

虛擬貨幣都出評級

除非唔爆，否則我睇唔到結果有咩唔同。


虛擬貨幣評等出爐，以太幣撂倒比特幣
虛擬貨幣種類繁多，哪一種才值得投資？信評機構 Weiss Ratings 進行業界首見的虛幣大評比，判定以太幣優於比特幣，並宣稱遭到南韓網軍鋪天蓋地的攻擊。

Weiss Ratings 24 日新聞稿稱，該機構比較 74 種虛幣，給予 A~E 的評分，A 代表「優異」、E代表「非常脆弱」，以太幣分數最高拿下「B」，比特幣只有「C+」，評比中沒有一種虛幣獲得「A」評等。

比特幣分數不如以太幣，Weiss 解釋，原因是比特幣遭逢重大網路瓶頸，交易延遲、手續費高昂，儘管相關人員的努力獲得初步成果，比特幣仍然沒有立即機制能迅速升級軟體碼。相較之下，以太幣儘管也有部分瓶頸，但是以太幣技術更有升級空間，交易速度也比較快。

Weiss 表示他們用價格風險、報酬潛力、區塊鏈技術、接受程度、安全性等條件，評比各種虛幣，做出此一結論。

Weiss Ratings 創辦人 Martin Weiss 指出，不少南韓民眾擔心他們偏好的虛幣評等欠佳，在社群網站發文呼籲眾人癱瘓 Weiss 網站，阻止評等文章公布。工作人員因此通宵值班，抵擋駭客的阻斷服務攻擊（denial-of-service attack）。Weiss 隨後還發文警告，推特上有假的虛幣評等文章流竄，不要被誤導。

CNBC 報導，Weiss 官網之外，不少虛幣交易平台也遭駭客攻擊，試圖癱瘓網站。比特幣交易費用確實較為昂貴，bitinfocharts 數據顯示，過去幾週比特幣手續費超過 10 美元，23 日才跌至 5 美元。做為對照，以太幣手續費只要 0.85 美元。

部分人士力挺比特幣，BlockTower Capital 投資長 Ari Paul 說，比特幣評等顯示，該信評機構誤解了虛幣的核心價值，過於重視交易能力，低估了協定的穩定、安全和去中央化特質。

Coindesk 報價顯示，台北時間 25 日上午 8 點 19 分，比特幣下跌 0.29%、報 11.366.68 美元。以太幣上漲 0.28%、報 1,060.98 美元。

海航頻傳資金壓力

今日報紙傳海航要出售西班牙酒店集團NH Hotel Group 還債，又傳向新地借錢，於是去Google 搜尋相關新聞，海航系持有有8間A股及3間香港上市公司，財困問題現時有6間公司停牌，而且亦已將德銀及希爾頓酒店股權抵押，如果海航出事，相信有機會火燒連環船。

李嘉誠又傳減持中港資產

筆者近月忙到死，無時間在此更新，經常假日返公司工作，有時日訓兩三小時，個市係咁升都無做任何交易，真係做到想死，五天工作是假象，今日開工做到4點幾先食lunch (tea)，決定走人遲下再做，今朝假日返工等車有一對男女，男叫女要懂慢活，個刻真係好心酸。

講返正題，李嘉誠被內地傳媒傳200億出售重慶地皮，都係身體語言最誠實，講完。

我都係時候去休息下。

傳小米及阿里爸爸來港上市

近日於報紙及電視分別見阿里爸爸及小米有機會來港上市，這些大企業是全球交易所都會爭取的，最終會否來港有很多變數，而阿里爸爸即使來港也是第二上市或將未上市業務分拆，而上次馬雲把阿里爸爸在港上市後用的技倆，我反而對該公司無興趣。

至於小米，早年抄足蘋果行銷風格，曾經大熱，再而轉衰，近年見佢係好多方面有改善，反而期待。

留意韓，台，伊朗局勢

北韓有機會重返談判卓，兩韓關係藉平昌冬奧作為兩韓及美國下台階，但中國同時在外交及其他方面加強打壓台灣，同時早前有指若美國攻打北韓，中國將藉機攻打台灣，北韓危機解緩和與台海局勢時間上的吻合值得留意，而金仔會否中途又改變主意呢？

同時，伊朗的反政府勢力能否上台，美國會否山兵，伊朗局勢與兩韓，台海局勢的互動都是未來幾個月或者是2018年大家的關注重點。

傳有內銀停PPP融資

近日不斷傳出國內對金融風險加強監控的消息，代表有很多問題存在，正視是好事，但怕問題太大，而且最怕是監控得太緊，一旦出現連鎖反效果，到時唔知救定唔救好。

傳有內銀停PPP融資 排查風險

內地金融監管趨嚴謹，市傳個別銀行全面暫停PPP（Public-Private Partnership，公私合伙或合營）融資業務至今年3月。

據《21世紀經濟報道》引述消息指，內地有銀行已全面暫停包括資本金融資和項目貸款在內的PPP融資業務，進行全面的風險排查，暫停期或延續至今年3月，而四大行對PPP態度也明顯收緊。

報道又引述某農業銀行相關業務人士指，目前政策尚不明朗，因PPP有多種業務類型，具體影響暫不確定。

另外，中保監發佈《關於保險資金設立股權投資計劃有關事項的通知》，防範險資以通道、嵌套、名股實債等方式開展股權投資計劃業務，遏制地方政府隱性債務增量。中保監指，股權投資計劃是險資參與實體經濟建設的重要方式，下一步將進一步完善保險資產管理機構設立股權投資計劃相關業務規則。

Uber創辦人擬售三成持股給軟銀

真係估唔到Uber 最終都係賣畀大財團，但 Travis Kalanick 能夠引手到今時今日先賣，其實已經很忍手。

傳Uber創辦人擬售三成持股

彭博引述消息指，電召汽車應用程式Uber聯合創辦人兼行政總裁卡蘭尼克（Travis Kalanick）擬向軟銀牽頭財團出售其29% Uber股權，帶挈卡蘭尼克賺14億美元（約109億港元）。
報道引述消息指，曾多次表明不出售Uber股權的卡蘭尼克食言，計劃向軟銀為首財團出售其Uber持股。軟銀等財團去年向Uber提出收購要約，同意以估值480億美元收購，較Uber最新估值680億美元折讓三成。據悉，41歲卡蘭尼克持有一成Uber股權，原先計劃出售其一半股權，但受Uber與軟銀收購要約條款所限，卡蘭尼克最終只售其約三成Uber股權。

瑞波幣創辦人身家急升

另邊廂，受惠瑞波幣（Ripple）急升，帶挈瑞波幣聯合創辦人Chris Larsen身家水漲船高。福布斯報道，Chris Larsen目前持有51.9億個瑞波幣，估計市值高達171.8億美元。他同時持有Ripple Lab市值亦高達2,347億美元，以其持有約17%股計算，持股市值達399億元。報道估算Chris Larsen淨資產達570億美元，超越2017年福布斯全球億萬富豪榜第五位、社交網站facebook創辦人朱克伯格約560億美元身家。

瑞波幣於2018年升勢凌厲，上周四升見3.84美元的紀錄新高，較去年同期升值逾500倍。截至本港昨晚約8時30分，報3.28美元，回吐近12%。比特幣及以太幣則分別升約9.8%及4.6%。

內地加強規管Bitcoin掘礦場

筆者認為比特幣是最有機會成為2018年出現金融危機的導火線，而國內政府最怕人民以比特幣走資。

【咁都諗到】監管內地Bitcoin掘礦場？人行有計仔

路透引述消息人士指，人行提出由地方政府規管比特幣（Bitcoin）掘礦場耗電量，「曲線」監管Bitcoin掘礦場。不過，Bitcoin報價並未受消息影響。Coinmarketcap顯示，Bitcoin報價升8.68%至15063美元。

報道指人行與互聯金融風險整治部門去年底開會，人行於會議上表明，該行不能直接規管比特幣掘礦場耗電量，提出由地方政府由能源、用電及環保等方面，監管比特幣掘礦場的耗電量。人行沒有回應報道。

內地近年急速發展加密貨幣掘礦場，主因電費相對其他國家較低。有報道稱，四川和內蒙等設立超級掘礦場，設置數千部加密貨幣掘礦機。

2017 財經大事回顧

筆者2017年尾公私兩忙，而且抱恙，所以元旦日才出一篇遲來的回顧，選出筆者心目中十件排名不分先後的大事：

1.  股王騰訊屢破高位

2. 細價股風暴

3. 虛擬貨幣掘起

4. 美國開始加息潮

5. 中國全力防走資

6. 樓價繼續升

7. 南韓總統朴瑾惠下台

8. 美國通過稅務改革

9. 貝索斯成首富及購Whole Foods

10. 英國與歐盟就分手費取得突破