巴拿馬法院裁決長和巴拿馬運河碼頭合約違憲

巴拿馬最高法院於當地時間2026年1月29日晚間作出重大裁決，宣布長和集團（CK Hutchison Holdings）旗下子公司巴拿馬港口公司（Panama Ports Company）持有的巴拿馬運河兩端港口經營權合約違反憲法，從而宣告該合約無效。這兩個港口分別為太平洋端的巴爾博亞港（Balboa）和大西洋端的克里斯托巴爾港（Cristóbal），自1997年起由長和經營，並於2021年獲得25年延期。

這項裁決源自巴拿馬審計長Anel Flores在2025年7月提起的訴訟。審計報告指控合約延期過程存在多項違規，包括未經適當法律批准、會計錯誤、未繳付相關費用，以及導致巴拿馬國家損失超過10億美元稅收等問題。審計長形容該合約「糟糕、不公平且損害國家利益」，並強調巴拿馬才是港口的真正所有者。最高法院經廣泛審議後，一致認定支持相關法律和行為違反巴拿馬憲法，並在Instagram等社交平台簡短公布裁決結果，雖然未詳細列出具體違憲條款，但已明確宣告合約無效。

此裁決對長和集團造成直接衝擊。消息傳出後，長和股價在香港股市急挫，開盤一度下跌逾5%，最低見約62.8港元，反映市場對其港口業務前景的擔憂。長和自去年3月宣布將全球43個港口（包括這兩個巴拿馬港口）出售予貝萊德（BlackRock）牽頭的財團，交易價值逾190億美元，但該交易已因中國監管審查而延宕，涉及引入中遠海運等中資夥伴。此裁決進一步令出售計劃前景不明，可能需重新招標或談判經營權。

從地緣政治角度看，這兩個港口位於巴拿馬運河關鍵位置，具有高度戰略意義。美國總統特朗普此前多次批評中國透過香港企業對運河施加影響，並揚言重新掌控運河。此裁決被部分媒體視為有利美國遏制中國影響力的結果，視為特朗普相關政策的間接勝利。巴拿馬總統Jose Raul Mulino則強調，運河及相關資產完全屬於巴拿馬主權，不受任何外部干預。長和集團尚未正式回應，但過去曾表示尊重當地法治並維護投資者權益。未來發展可能涉及上訴、重新談判或臨時管理安排，港口運營前景仍充滿不確定性。