美國聯邦上訴法院於2025年8月29日裁定，特朗普總統實施的大部分全球關稅措施違法，特別是其援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）所徵收的「對等關稅」及其他關稅，認為這些措施超越了總統的權限，缺乏國會明確授權。法院指出，IEEPA賦予總統應對國家緊急狀態的權力，但未明確包括徵收關稅的權力。然而，法院允許這些關稅措施繼續生效至2025年10月14日，以便特朗普政府向最高法院提出上訴。
特朗普隨後表示，該裁決若維持將摧毀美國，並計劃在最高法院尋求翻盤。白宮已迅速提出上訴，顯示其決心維持關稅政策。此裁決對特朗普的經濟政策構成重大挑戰，但暫時的寬限期使得關稅在審理期間繼續有效，影響全球貿易談判及相關國家的策略。
特朗普做事要快，經常以法律以外途徑意圖速戰速決，但經常受到法律挑戰。不過，就關稅戰而言，的確也達成不少協議。
自2021年起，香港財務公司數量持續下滑。根據統計，短短四年間已有超過440間財務公司退出市場，持牌放債人數由高峰期的約2,500間減至2024年的2,046間。曾經被視為搵快錢的財仔殼牌照，如今價格暴跌至不足十萬港元，反映出市場信心的急劇萎縮。
財務公司倒閉潮的成因並非單一，而是多重因素交織所致：
(1) 樓市低迷：房地產價格下跌，抵押品價值縮水，導致壞帳風險飆升。許多財務公司依賴物業抵押貸款，當樓價不再穩定，資產保障機制失效，風險迅速擴大。
(2) 利率政策調整：政府將財務公司最高可收取的利率由60%下調至36%，直接壓縮了利潤空間，使高風險借貸模式難以為繼。
(3) 監管趨嚴：新規定要求財務公司向「信資通」提交借款人信貸資料，增加合規成本，也使得高風險客戶更難獲批貸款，進一步削弱業務量。
(4) 消費者行為改變：隨著金融科技興起與信貸透明度提升，市民傾向選擇利率更低、條件更穩定的銀行或網上貸款平台，傳統財務公司逐漸失去競爭力。
面對倒閉潮，部分財務公司選擇轉型，例如專注於企業融資、物業管理或與金融科技平台合作，尋求新的出路。然而，轉型並非一蹴而就，需面對技術、資金與人才的多重挑戰。
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如果你對某家財務公司的現況、行業前景或投資風險有興趣，我可以幫你進一步分析。這場風暴還遠未結束，值得我們持續關注。
當前香港零售業正面臨前所未有的挑戰，DFI零售集團（前稱牛奶公司）近日宣布將在港進行裁員，引起業界關注。作為惠康、萬寧、7-Eleven等知名品牌的母公司，DFI此舉不僅反映出企業內部的結構調整，也揭示了整體市場環境的壓力。
根據集團行政總裁貝思哲（Scott Price）向員工發出的內部電郵，裁員的主要原因是支援職能成本不斷上升，導致營運架構過於複雜，決策效率下降，甚至影響產品成本。他指出，這種情況已不符合集團的業務目標，必須作出改變。
裁員措施包括削減部分香港員工職位，並將部分職能外判，以簡化營運流程。此舉旨在提升效率，並回應消費者對低價商品的需求。雖然集團未有公布具體裁員人數，但其在港澳地區擁有超過7,000名員工，旗下分店遍佈全港，包括約280間惠康、逾40間Market Place、逾320間萬寧及超過1,100間7-Eleven。
DFI在今年上半年錄得虧損約3,800萬美元，營業額亦按年下跌0.4%至43.87億美元。這些數字反映出香港零售業正面對消費者北上消費、遊客減少及營運成本上升等多重壓力。
DFI的裁員行動或許只是冰山一角，未來更多零售企業可能也會面臨類似的調整。在這個轉型的時代，企業如何在成本與效率之間取得平衡，將成為能否持續發展的關鍵。
香港近期的失業率與就業不足率上升，揭示了本地勞工市場面臨的多重挑戰與深層結構性問題。根據政府統計處的最新數據，2025年5至7月期間，失業率升至3.7%，失業人數達14.5萬人，創下近三年新高；而就業不足率則維持在1.4%，顯示不少市民雖有工作，卻未能獲得足夠工時或穩定收入。
首先，零售業的裁員潮成為焦點。DFI零售集團在港裁減人手，反映出本地零售業正面對消費模式改變、成本壓力與北上消費的衝擊。網購興起與高昂租金令傳統零售難以維持原有規模，導致失業率在該行業升至5%，成為重災區之一。
其次，就業市場的分化現象日益明顯。建造業與餐飲業的失業率分別高達7.2%與6.4%，顯示基層工種受影響尤甚。相對地，社會工作與清潔行業的失業率則有所改善，反映部分行業仍具吸納力。然而，就業不足人數增至5.52萬人，突顯出隱性失業的問題愈趨嚴重。
第三，畢業生湧入勞動市場亦對短期數據造成影響。每年夏季均有大量應屆畢業生尋找工作，令失業人數短期上升。雖然此屬季節性現象，預期至9月後情況將有所緩和，但亦突顯青年就業支援的重要性。
最後，企業與政府需共同應對這場勞工市場的挑戰。大型企業如DFI的裁員行動顯示，即使是具規模的公司亦難逃經濟壓力。
國政府與日本軟銀集團近日雙雙入股英特爾，引發業界高度關注。這不僅是資本操作，更是地緣政治與科技戰略交織下的重要佈局。
美國政府透過《晶片與科學法案》提供的資金支持，考慮將補助轉為股權投資，可能取得英特爾約10%的股份，金額高達100億美元。此舉不僅加速資金到位，也可能使美國政府成為英特爾最大股東，進一步鞏固本土晶片製造能力，減少對外依賴，尤其是在高階製程領域。
與此同時，日本軟銀集團也宣布以每股23美元的價格投資20億美元，取得約2%的英特爾股份。軟銀此舉被視為對美國半導體製造的長期信心表態，也與其在AI晶片領域的佈局密切相關。軟銀目前是Arm Holdings的主要股東，並積極推動「伊邪那岐」專案，目標是打造新一代高效能AI晶片，挑戰輝達與台積電的領先地位。
英特爾近年在製程技術與AI晶片市場的競爭中略顯疲態，面對台積電與輝達的強勢崛起，急需外部資源與策略合作來重振旗鼓。新任執行長陳立武上任後積極推動改革，包括裁員、成本控管與策略重整，並與孫正義展開密切合作，未來可能在晶圓代工與AI領域展開更深層次的聯盟。
這場由政府與企業共同推動的資本重組，不僅為英特爾注入新動能，也可能改寫全球半導體產業的競爭格局。在科技與政治交織的時代，晶片不只是技術產品，更是國家戰略的核心資產。英特爾能否藉此翻身，值得關注。
長和集團最近已正式表態，今年內無法完成其全球港口業務的出售交易。這筆交易原本計劃將分布在23個國家的43個港口（包括巴拿馬運河兩端的戰略港口）轉讓給由美國貝萊德牽頭的財團，總價值高達228億美元。但由於涉及多國監管機構的審批，加上交易規模龐大、地緣政治敏感度高，長和管理層在8月14日的中期業績發布會上坦言，即使今年能達成具約束力的協議，實際交割也難以在年內完成。
目前交易已進入新階段，長和已邀請中國內地的主要戰略投資者加入討論，希望能促成一個對各方都有利、並獲得所有監管機構批准的方案。
這場交易不僅是商業操作，更牽動中美之間的敏感神經，這筆交易可能成為地緣政治角力的象徵之一。
此外，巴拿馬當局已入稟當地法院，指長和巴拿馬運河的兩個港口續約時涉及法律問題，要求裁決續約無效，而裁決結果對交易有重大影響。
路勁基建（01098.HK）宣布，因未能達成部分票據的修訂及豁免門檻，公司決定暫停支付所有離岸債務的本金及利息。
路勁於早前已經傳出財困，現在宣佈停付離岸債務本息，未知最終能否解決財務問題，而下一間出事的會是那間發展商呢?
近日，中國政府約談多家主要科技企業，要求其就採購美國晶片巨頭輝達（Nvidia）所生產的 H20 晶片作出解釋。此舉引發外界關注，反映出中國在科技自主與數據安全方面的高度警惕。
據知情人士透露，參與約談的部門包括國家網信辦等機構，會議中要求企業說明為何選擇輝達晶片而非國產替代品。政府官員擔心企業在向輝達提交審查材料時，可能涉及客戶資料、使用場景等敏感訊息，進而影響國家安全。
儘管目前未有明文禁止企業採購H20晶片，但部分企業已接到暫停採購的非正式指令，顯示政府對此事態的審慎態度。
此次約談涵蓋騰訊、字節跳動、百度、阿里巴巴等大型科技公司，以及部分中小型人工智慧企業。這些企業原本計劃採購H20晶片，以應對美國對高階晶片出口的限制，並維持AI模型訓練與運算能力。
H20晶片是輝達為中國市場量身打造的產品，性能雖不及A100或H100，但仍具備一定的AI運算能力。企業選擇H20，主要是出於技術需求與供應可得性的考量。
中國政府長期推動半導體自主化，鼓勵企業採用國產晶片。然而，在AI領域，國產晶片在性能與生態系統方面仍存在差距，導致企業在實際應用中仍依賴輝達等外資供應商。
此次約談反映出政府在技術自主與安全風險之間尋求平衡。未來，隨著國產晶片技術逐步提升，企業或將面臨更多政策引導，促使其轉向本土供應鏈。
不過，國內科企仍考慮購買特別為中國市場設計的H20晶片，反映中國自主研發晶片仍然未趕上市場發展的需要。
當人工智能初創公司 Perplexity 向 Google 母公司 Alphabet 提出以 345 億美元收購 Chrome 的消息曝光後，整個科技界為之一震。這項收購提案不僅金額驚人，更可能改寫全球搜尋引擎與瀏覽器的競爭格局。
Perplexity 的目標十分明確：挑戰 Google 在搜尋市場的霸主地位。作為全球最受歡迎的瀏覽器之一，Chrome 擁有超過 35 億用戶，佔據全球瀏覽器市場逾六成。若能掌握這個網絡入口，Perplexity 將有機會改變用戶的搜尋習慣，進一步推廣其 AI 搜尋技術。
這項提案的時機也頗具策略性。目前，美國地區法官 Amit Mehta 正在審理一宗反壟斷案件，考慮是否強制 Google 出售 Chrome，以回應其在搜尋市場的壟斷行為。Perplexity 的收購建議，某程度上呼應了這場法律戰的焦點，並可能成為 Google 面對壓力時的一個選項。
值得注意的是，Perplexity 本身估值僅約 180 億美元，卻提出高達 345 億美元的收購價，顯示其背後有強大的資金支持。據報導，多家大型創投基金已承諾全額資助這項交易，儘管具體投資者尚未公開。這項收購提案屬於「非約束性要約」，意味著仍有協商與調整空間。
若這宗交易成真，將不只是一次企業併購，更可能是 AI 技術對傳統搜尋模式的一次重大挑戰。Google 是否會接受這筆天價收購，還是會選擇捍衛其瀏覽器與搜尋引擎的雙重霸權，仍有待觀察。無論結果如何，這場博弈勢必牽動整個科技產業的未來走向。
香港商業地產市場再度傳出震撼消息，位於北角的和富商場可能面臨銀行接管。據報商場業主因未能償還一筆約15億元港元的貸款，導致債權銀行考慮委任接管人，接管商場資產。
和富商場位於北角和富道，樓面面積約21萬平方呎，擁有近百間商舖，曾是區內重要的零售地標。2018年，該商場由Chelsfield Asia與地產管理公司鵬里資產（Pamfleet）組成的合資企業以約20億元港元購入，成交價較當時估值高出近九成。
然而，隨著疫情衝擊及消費模式改變，商場租金回報未如理想。鵬里資產於2020年被施羅德資本（Schroders Capital）收購，商場資產亦由施羅德管理。
據報該合資企業於今年初未能如期償還由新加坡大華銀行（UOB）提供的貸款，導致違約。由於和富商場是該筆貸款的抵押品，銀行正考慮委任接管人，接管商場以保障債權。
施羅德資本則表示，正與銀行積極商討資產管理方案，希望能達成對各方最有利的結果。
這宗事件不僅揭示了個別資產的財務風險，更反映出香港商業地產市場的深層挑戰。高估值收購、租金壓力、消費疲弱，加上利率上升，令不少商業物業面臨資金壓力。
和富商場今年初曾公開招標出售，但未能成功交易，顯示市場對商業物業的投資意欲仍然低迷。若銀行最終接管，將成為香港近年少見的大型商場資產重組案例，或為市場帶來新的估值參考。
美國宣布對自印度進口的部分商品提高至 25% 的關稅，此舉被廣泛解讀為對印度繼續大量進口俄羅斯石油的反制措施。美國總統特朗普在社交平台上直言，印度不僅以優惠價格從俄羅斯購油，還透過再銷售方式牟取利益，並批評其對烏克蘭戰爭的立場冷漠且自私。
這項新關稅政策凸顯出美印之間在能源與地緣政治議題上的摩擦。特朗普更指出，若印度不改變現行行為模式，未來可能面臨更嚴厲的懲罰措施，例如次級制裁，進一步限制其國際金融與貿易活動。
印度方面則表示，將持續與美國展開協商，努力降低新關稅對其經濟造成的衝擊。同時，印度亦考慮增加從美國進口天然氣、通訊設備與貴金屬等商品，以平衡雙邊貿易逆差，減緩緊張局勢。
儘管此政策以經濟手段為主，其背後所牽動的國際能源格局與外交關係，可能對未來全球市場走向產生深遠影響。尤其英美烏兩國簽署礦產協議後，美國明顯加強對俄羅斯施壓，希望盡快從礦產協議中獲利。
美國總統特朗普近日以數據操控為由，突然解僱勞工統計局局長 Erika McEntarfer，此舉在政界與市場引起廣泛震撼。事緣於7月份非農就業數據異常疲弱，新職位僅增 7.3 萬個，與市場預期相差甚遠。更有前兩月的修訂數據顯示大幅向下調整，總共削減了逾 25 萬個職位。
特朗普聲言，這組數據毫無依據，控訴 McEntarfer 出於政治目的編造虛假信息，更直斥此舉為國家級騙局。他堅稱美國經濟持續穩健增長，而負面數據無法反映真實情況。
事件迅即引發爭議。多位經濟學者與國會議員批評解僱決定極具風險，恐危及統計機構的公信力與獨立性。勞工統計局一向被譽為黃金標準，其數據為全球市場與政策制定者所依據，若其獨立性受損，恐對投資者信心與國家透明度造成嚴重打擊。
如此一來，對美國數據的可信性，長遠必會受到質疑。
2025年8月1日，美國啟動的新一輪對等關稅政策正式生效，全球貿易局勢再掀波瀾。儘管微軟與Meta等科技巨擘公布亮眼財報，華爾街市場仍受到新關稅影響，三大指數同步下跌，道瓊工業指數更是重挫330點，反映投資者對全球經濟走向的擔憂。
此次關稅措施涉及多國，部分稅率尚未明確，加劇市場的不確定性。投資者在等待美國即將公布的就業數據之際，普遍採取保守立場，觀望情緒濃厚。美元指數突破100大關，顯示資金有轉向避險資產的趨勢，而台積電ADR也同步下跌0.52%，突顯全球供應鏈風險。
面對關稅壓力，雖然部分企業具備轉嫁成本的能力，但市場依舊憂慮此舉可能推升通膨、削弱消費力。聯邦儲備局後續政策是否轉向更鷹派，以及非農就業數據的表現，都將左右短期市場走勢。
