ICO 可能引爆下一波金融危機

雖然每個ICO 項目都勾劃出美麗的景像，但其實都是虛幻的佔多數，不過ICO今年已迅速在全球產生近千億美元的資產泡沫，要引爆下一波金融危機並不難。

全球資產千億美元　中港ICO泡沫隨時爆？
ICO（Initial Coin Offering，虛擬貨幣首次公開募幣）今年已迅速在全球產生近千億美元的資產泡沫，其潛在風險也日益嚴重。分析指，中國及香港現時都未有監管ICO法例的地方，泡沫更可能隨時爆破。

今年以來，ICO在內地市場異常火熱，目前已完成的ICO項目累計融資26.16億元人民幤，參與人次達10.5億次，泡沫快將爆破之說近日甚囂塵上。

內地傳媒日前指出，人民銀行就ICO項目將推出暫行監管辦法。中國天使基金投資人薛蠻子表示，監管是正常的，最關鍵是怎麼監管，但主張適當。他指出，ICO具有巨大的風險和不確定因素，首先要有投資人資格的認證。不能說是個人有100元就來炒幣，等着賺幾百倍、幾千倍，這是不健康。比特幣（Bitcoin）價格七年來經過多次波動，才達到3萬元人民幣，這是相對正常的。

他相信，內地ICO項目會死掉一大堆，就跟20年前大家湧入互聯網領域，然後產生一個大泡沫，破滅後死掉一大片，才會有新浪、網易、搜狐，才會有BAT，道理是一樣的。所以說，ICO項目一定會經歷一輪洗盤，優勝劣汰，這樣才能產生巨人。

香港資訊科技商會榮譽會長方保僑表示，有監管好過沒有監管，「監管不是要控制虛擬貨幣價格上落，而是透過保證金等方法，減低平台出現訛騙或突然倒閉的風險，保障參與者。不過，參與ICO較買賣比特幣的風險更大，不是所有人都適合。」

近期ICO在全球火熱，方保僑認為已有ICO在香港進行，只是一般人較難接觸，不過香港尚未正式監管比特幣等虛擬貨幣，投資虛擬貨幣風險更大，但當一般人也一窩蜂擁入，泡沫就隨時爆破。

另外，據內地比特幣​​交易平台統計數據，內地交易平台客戶資金餘額達數十億元人民幣，投資者超過百萬人，而且80%的用戶都是因短期套利湧入。現時在中國，比特幣的持有量僅佔全球總量的7%，但成交量卻是外國的數倍，交易量佔全球八成以上。

羅傑斯預測今年有機會出現金融危機

以羅傑斯預的份量，大家要注意市場發展，做好風險評估及控制。


一生最痛！羅傑斯：下次金融危機恐今年開始

投資界大佬又響警！「商品大王」羅傑斯繼6月後，最新在接受外國傳媒專訪時再次警告：「每隔4至8年，美國或北美就會出現經濟問題，所以說，我們遇到金融問題並不罕見。我預計下一次金融危機將從今年或明年開始，將成為你我人生經歷中最糟糕的一次危機。」

因此，羅傑斯看好金價！他透露，自己多年來一直持有黃金，因此現在不會買入或賣出。如果金價跌至低於每安士1,000美元，就會買更多，因為到最後，人們對政府和紙幣失去信心時，總是把資金轉向金或銀。

當被問及若金融市場危機即將來臨，除了黃金外，現時還有甚麼投資選擇時，羅傑斯回答：「美元和農業。」那麼，近期熱炒的比特幣等虛擬貨幣呢？羅傑斯則稱，這些虛擬貨幣似乎已到達高位，他說：「如果看一下比特幣的價格走勢，就能感覺是有泡沫。」

事實上，羅傑斯在6月初已警告，金融市場最快今年內見頂，之後於未來幾年內大冧，將會是他一生中最悲痛的熊市，差過2008年。他倚老賣老地說：「我比很多投資者都年老，經驗告訴我，美國經濟是每4至7年就要經歷一次衰退，現時已第8年，是史上最長或第2長。故此，經濟衰退正來臨，2008年是因債務，今次的債務更是2008年不能相比。2008年後，全球仍有中國打救，如今中國亦受到債務困擾，今次真的沒有救世主，是我一生人最壞的情況，很擔心。」

2017 會發生金融危機嗎?

金融市場上散戶有一個說法，是逢7必有危機，現在美股的確表現很好，但危機往往在大家沒有戒心時出現。

金融2017…價格動盪加

歐洲央行（ECB）依據股、債及歐元的歷史軌跡評斷，認為目前金融市場的不確定性趨近於零。但盱衡2017年諸多不可知的變數，包括中國經濟展望，民粹主義對歐洲政局之影響，加上美國總統當選人川普亂槍打鳥的決策模式，都將不太可能使目前不確定性偏低的情勢維持太久。

針對各種主要金融資產，都有充分理由預測2017年將發生更劇烈的價格動盪。川普勝選使美股信心全面翻轉。11月初美國大選前，標普500指數回檔5%，且預料年底時指數將低於年初。但川普勝選使投資人預期美國將增加公共支出，激勵美股回升，並迭創歷史新高，震盪幅度比2015年還低。

投資人選後信心過強，本身便蘊含風險。許多投資人似乎相信川普只會採取擴張財政支出等利多政策，而提高關稅及遣返非法移民等瘋狂主張只是說說而已。但投資人缺乏預期川普會做哪些、又不會幹哪些事的根據。川普每晚的推文，都令企業界備感緊張。展望未來四年，川普的砲口將不斷轉向，橫掃政治與企業領域，這些都可能攪動市場，甚至天天都有好戲。
匯市動盪已經加速到2012年來最嚴重的水準，但明年可能還會出現更劇烈的震盪。未來一年內英國脫歐談判將碰到法、德大選，歐元勢必波動加劇。

最大的干擾在於人民幣，今年人民幣對美元已出現20多年來最大貶幅。川普已威脅將認定中國為匯率操縱者。由於過去五年來美元貿易加權匯率指數已升值26%，因此川普政府可能認定，美國貿易夥伴國的貨幣必須升值，並壓迫中國阻止人民幣貶勢，藉此促使美元全面走貶。
至於債市，投資人可能將面對歐美間真正的貨幣政策背離，這從美、德公債殖利率差距明顯擴大便可了然。美國聯準會（Fed）已於12月升息，並預測明年再升3碼；反觀ECB，仍保證將採取一切措施以激勵經濟復甦，並拉抬通膨。在此種背景下，美國公債的動盪幅度很可能超過去年。

目前看來今年市場將以平順收場。但在此仍要做出嚴峻的預測：2017年金融市場股、債、匯率等三大資產的價格很可能將加速動盪。