花旗料僅剩15內房發展商

花旗最新研究報告指出，內地房地產行業正面臨更深層次的減值撥備與毛利率下滑壓力。報告預計，在沒有信貸問題的15家主要房企中，核心盈利將大幅萎縮約34%，毛利率亦由2024年的15.5%進一步降至13.9%。這意味著行業將加速整合，大量中小型及民營發展商或因資金鏈斷裂、債務重組而退出市場，最終僅剩少數具備穩健財務與國企背景的龍頭能持續運作。

內房危機的連鎖效應早已蔓延至香港，昔日在港大舉投地的內地發展商，如部分民企，因母公司債務壓力而大幅縮減在港業務，市場份額由高峰時的逾五成急跌至近年低位。

香港歷史上，每當樓市周期下行，中小型發展商往往最先被淘汰。內房市場正從百家爭鳴走向少數獨大，無論內地還是香港，地產行業的洗牌仍在持續。