天價收購 隱藏風險

天價收購背後，為中國以至中資企業帶來不是隱藏風險，當市場逆轉或資金鏈出現問題，甚至出現骨牌效應，中資企業(無論涉及國家或私人資本)近年都有不少巨額投資，而且有不少表面看來更是令人吃驚的，當中收購球隊就是一例，頂級球隊還可理解，但有不少更涉及次級聯賽球隊，除非老闆們想泵水打造一支新豪門，而中超高價買二綫球員又很常出現，中國向外投資土豪式狂買外國資產，或許要負出代價，但中央出招的時間是否太遲還是合適，我傾向前者。


籲勿天價亂投 地產娛樂體育 四部委收緊海外投資 五大熱門領域落閘

【星島日報報道】為阻截人民幣資金外逃，中央再出重招，收緊海外投資政策，嚴控資金以海外投資名義流出。國家發改委、商務部等四大部委昨天表示，關注近期內地企業在地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部五大等領域，出現一些非理性對外投資的傾向，以及大額非主業投資等對外投資，存在風險隱患，建議有關企業審慎決策。分析指，當局言下之意即為這些海外投資落閘。

由於人民幣持續貶值，今年以來，內地企業的海外投資急速飆升。特別是一些大型收購項目不計成本，提出收購的企業不務正業，造成很大潛在風險，亦有企業假借海外投資名義，實際是轉移資本，而這等行為，已引起當局的高度關注和警惕。當局同時關注有限合夥企業對外投資「母小子大」（小額註冊殼公司，大額對外投資）、以及「快設快出」等海外投資現象。

　　發改委、商務部、人民銀行、外匯管理局四部委負責人，昨天就當前對外投資形勢下，中國將加強對外投資監管作出回應。四部委表示，中國將把完善中長期制度建設和短期相機調控結合起來，在推進對外投資便利化的同時，防範對外投資風險，完善和規範市場秩序，促進對外投資健康有序發展，保持國際收支基本平衡。

　　嚴控非理性對外投資

　　發改委強調，中國支持內地有能力、有條件的企業開展真實合規的對外投資活動。但對房地產等五大行業的非理性對外投資，以及大額非主業投資等必須嚴控。同時，中國鼓勵企業參與國際經濟競爭與合作，融入全球產業鏈和價值鏈的方針並沒有改變。

　　此前，外管局表示，一直支持有能力和有條件的企業開展真實合規的對外投資。對外直接投資應當具有真實合法的交易基礎，並按規定辦理登記，外管局將配合境外投資相關管理部門，進行真實合規審核，打擊虛假對外投資行為，促進對外直接投資健康有秩發展。

　　今年以來，中國海外收購非常進取。據安永數據，僅今年上半年中資37項海外收購的成交額已達108億美元。安邦保險、大連萬達、海南航空等企業紛紛豪買海外資產。

　　豪買外國球隊

　　海航集團上月以天價逾88億元投得啟德地皮，就是涉足非主營業務，而旗下海航實業（521）及後公布，控股股東已幾乎押盡所有持股，為數項貸款融資或擔保抵押。

　　安邦保險以19.5億美元購買紐約華爾道夫酒店以後，海外收購的步伐加快，但多項巨額收購仍未成事，包括收購喜達屋集團的酒店資產告吹。

　　中資海外買球隊更是一擲千金。萬達集團以4494萬歐羅收購西甲馬德里球會20%股份。最近的兩宗包括漢華專業服務（8193）以1.3億英鎊全資收購英超候城，以及復星國際（656）以4500萬英鎊收購英冠狼隊球會等。