阿根廷政府近日提出與該國銀行進行國債互換計畫,內容涉及今年將到期的最高達七百一十億美元的披索幣債券。此舉目的在於推遲債務到期日,並將財政赤字調整至零。
了解情況的四位知情人士透露,經濟部長路易斯·卡圖多及財政部長帕布羅·奎爾諾於周四下午,會見當地及外資銀行在阿根廷營運代表,介紹該筆國內債務互換計畫內容。匿名的知情人補充表示,政府將在二月發行新一輪披索債券,以此作為交換二零二四年到期國債。
若債務互換成功進行,將是阿根廷歷史上規模最大的國內債務期限延後案例。經濟部官員暫未回應此事諮詢。協商仍在進行中,計畫細節或有調整。
當地券商GMA資產管理公司表示,阿根廷今年以本幣計算國債到期金額約五千七百五十億披索,按官方匯率約相當於七百一十億美元。其中包含掛鉤通貨膨脹與匯率的浮動利率債券,以及固定利率債券。該公司估算,此批債權中約四成為私人業者所有,而非政府常規強制展期對象的國營銀行。
知情者透露,卡團多與奎爾諾向銀行表示,債權互換將為自願性質。新債將視銀行需求量身定製,但定價依市場價格。決策者提議發行二零二五年、二零二六年及二零二七年到期之通脹掛鉤債券,作為可能的債權互換替代方案。
這項債務互換計畫對阿根廷的財政狀況和經濟發展可能面臨以下影響:
可暫時緩解近期財政壓力:通過延後部分國債到期日,可減輕本年度財政赤字,降低兌付國債的壓力。
影響信用評等:若未能與債權人達成理想協議,可能 face 評級調降的風險,進一步惡化融資成本。
經濟活動或受影響:若債權人對延期計畫信心下降,未來可能增加對阿根廷投資的風險定價,長遠經濟復甦可能受阻。
如成功降低預算赤字:有利長遠財政改善,為增加支出或降稅騰出空間,利好經濟增長。
債權結構調整:新債票息可能高於舊債,即便延期可降低近期負擔,長遠負債負擔未必減輕。
總體而言,債務互換成敗將影響阿根廷維持可持續發展的能力,但短期或可緩解財政壓力。
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