不相信施永青對縮表的預測

以往對施永青的評論都很認同，但自從樓市冰河論及隨後發展，我傾向唔信佢那此與市場預測有很大出入的評論，今次縮表都唔例外。

施永青：縮表將令股樓市場 進入另一更大時代

市場關注「縮表」對經濟狀況有何影響，中原集團主席兼總裁施永青認為，如果將縮表，解讀成對世界經濟產生負面影響，是「好傳統」的分析，他認為，縮表的影響視乎資金流向，資金一旦流入非債劵市場，流入其他資產如股票、物業、黃金，反而有機會刺激價格上升，股樓將進入另一個「更大時代」

美國聯儲局採取緩步縮表進程，每月縮表規模為100億美元，施永青指，縮表對市場影響是漸進式，對市場影響是慢慢產生作用，反而利息增加，因縮表減少買債，發債人需要增加利息去吸引人買債，而目前少了聯儲局一個主要買家，令債劵孳息率上升，會令資產市場有影響，但此影響牽涉到資產價格上升或下跌，視乎資金流向。

因聯儲局買債時，好多投資者跟隨儲局入市，過去大量資金流入債劵市場，如果當聯儲局不買債時，其他人亦將資金流向非債劵市場，如：股票、房地產、貴金屬價格因而上升，他個人傾向相信，資金將從債劵市場流向其他市場，該類資產價格會「升得較快」。

由於縮表事在必行，公佈縮表之前，其他資產價格已上升，早前資金匯聚在債劵市場，若該類資金流出來，對市場格價影響更大。

施永青指，雖然利息趨升，但香港已有10萬億存款，相對97年2.7萬億，以倍增長，市民害怕銀紙貶值，患上持有「現金恐懼症」，看著購買力一直消失，因而資金仍會流向回報率高資產市場。

而且金融海嘯後，美國股市造好，反而中國及香港股市處於大落後，「呢一次會升破早前高位，不是28,000點」，股樓將進入另一更大時代，他直言，香港股市好久未破新高，即將第4季會出現「股跑贏債，股跑贏樓」情況。